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市場憂慮通脹 投資者情緒散漫

市場氣氛低迷, 投資者情緒散漫。 Source: SBS AAP

10月27日周三,寰球證券市場表現低迷, 投資者青訓散漫, 上次昂分析與大家憂慮通脹有關,究竟具體的情況如何?宋慶勤邀請獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新偉大家詳細報道市場的走勢。

 

GF
投資者情緒散漫, 市場難言走好。
宋慶勤 SBSCantonese

 要點:

  •  美股情緒波動、走勢跌跌撞撞;
  •  通脹憂慮拖低 ASX 200收;
  • 上證及恆指繼續受到政策改變的衝擊;
  • 大選前不明朗因素持續、日經囘軟;
  •  歐洲受到資源礦務股下滑影響

美股情緒動、市場難言走好

美股周三表現一般,儘管在良好的業績帶動下,市場表現欠缺亮點,道指全日更加倒跌266.19 點,跌幅0.74%,收35,490.69點;納指表現基本令人失望,全日平收,僅升0.12點,收15,235.84點。 至於美國10年國債盈利收益率則再行下滑,報1.529厘,跌0.019厘,跌幅5.56 %;波幅指數反映美股的走勢,升1.13點, 升幅7.07%,收17.11點; MSCI寰球指數則大跌15.39, 跌幅0.49%, 收3,152.0點。市場分析美股表現不濟,有兩大原因。 一是短債息率飃升; 第二是能源價格下滑。

首先, 美國業績報告其實繼續做好。Microsoft 及 Google 母公司Alphabet公佈了亮麗的業績報告, 兩股股價受到市場追捧。 而油價回落當然導致近日高企的能源股受壓。

然而,美國兩年期國債盈利收益率驟升至19個月來的新高,報0.511厘;5年期債息周一拍賣曾經觸及20個月以來的新高1.252厘;這兩個數字顯示市場相當擔心美國持續出現的通脹數字,會否演變成為80那年代的滯漲,果真如此,寰球的經濟將會進入一個相當艱難的局面,爲此影響了市場的情緒,部份原因導致美股上日的表現有所不濟。

現時市場有兩派的分析。一派認爲持續的通脹會導致滯漲的出現,幾乎無可避免,果真如此, 寰球經濟將會進一個相當黯淡的局面,他們指出高油價、高通脹以及經濟增長放緩正是滯脹的具體表現。

不過亦有另一派的市場看法,認爲不錯目前環球經濟的確出現高通脹及高油價的局面,但經濟增長的動力卻源源不絕。 目前的通脹儘管高企不下,也不如聯儲局所説的如此短暫,究其原因與整體需求在短時間内爆發,導致供不應求,物流運輸嚴重出現延誤擠塞的局面,加上疫情正在慢慢修復當中所致。

本台嘉賓, 獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新指出美股的表現與近期升幅過龍有關。

“只要經濟繼續取得增長,出現通脹的問題, 不足以爲慮。故此上日美股回落, 納指應升不升, 原因與市場實在纍積不少升幅有關,大家要考慮周一道指及標普500 再創新高, 故此連日表現呆滯, 大家還需要觀察多一點時間爲佳。  ”  

通脹憂慮拖低 ASX 200

ASX200 周三在驚濤駭浪中前行, 最終取得5.2點的進賬,升幅0.07%, 收 7,448.70點。 收盤的結果多少令人感到意外。 願意你是ASX200 開市時緊隨美股好,取得30點的升幅,但其後9月份季度的通脹數字出爐,季升0.8%,按年升幅報3.0%;最爲觸目的是自住物業房價升3.3%,另外汽車燃油費開支升7.1%, 市場聞訊, 隨即下滑,因爲通脹數字明顯已經到頂,儲備銀行早前信誓旦旦的表示要到2021年才加息, 似乎可能會被迫修訂,市場氣氛一度低迷, 但到收市前買盤漸漸回流,最後止跌回穩。

市場分析通脹升幅有兩個原因, 一是與物流有關,另一個與一與供應有關, 市場爲此預期儲備銀行最快會在 2022 年底前被迫加息一次, 進入2023年, 會另外加息兩次。 市場對加息的預期反映在三年期及五年期政府債券的上行壓力上, 連日收益率比前日升了 20 個點子,換句話説,預期固定房屋按揭利率將會攀升以應對這個更高的融資成本。

通脹導致儲備銀行加息,星斗市民叫苦連天, 但對銀行卻因而可以拉闊息差,讓其邊際盈利收益取得更多上調的空間。

另一方面,Woolworths 在周年股東大會上發出警告表示價格將會被迫飃升, 原因是物流成本高出三倍,加上供應鏈斷裂, 導致貨品供不應求, 通脹隨之而來。

上證及恆指繼續受到政策改變的衝擊

上證周三受到兩個經濟消息影響, 全日表現不濟,大跌35.33點,跌幅0.98%, 收 3,562.31點。 市場分析這連個原因政府出臺進一步收窄年輕人使用手機的政策,以及中央政府制定目標減少對石化能源的依賴,爲此緣故,煤炭價格及股價同時受壓。内地煤礦股分類指數下滑1%。至於恆指則因爲中央政府推出進一步壓制年輕人使用手機的政策,科網股應聲下滑,恆指全日跌 417.42點, 跌幅1.60%, 收25,620.85點。

首先上證開盤後低開低走,原因與北京設定減少依賴化石能源的目及及執行里程表,並同時推動廣汎使用再生能源及非常規燃料,改革電網,作為其在 2030 年之前將碳排放量達到頂峰計劃的一部分。話句話說採用新的清潔能源則是實現碳中和的基本國策礎,也將會是未來幾十年中國的能源發展事業的新主題。

另外,有數據顯示,儘管價格飆升以及供應鏈出現瓶頸狀態,但 9 月份中國工業企業的利潤增長速度比前有增無減。

大選前不明朗因素持續、日經囘軟

日經周三開市後即除除下滑, 曾經跌過130點之後,買盤慢慢滲入市場會暖, 但最後仍然晚節不保, 收跌7.77點, 跌幅0.03%, 收29,098.24點。 市場分析與大選在即,一般預料, 由岸田文雄領導的自民黨應該可以贏得大選, 但最終能否以大比數贏得過半席位, 則有待觀察。 如果後者不幸言中, 那麽岸田文雄未必能夠順利領導自民黨在明年出戰上議院大選時, 贏得過半數席位。 爲此市場就在這一個盤算中渡過周三, 一般預料,日進給將會維持這個窄幅上落的局面, 直至大選結果出爐爲止。

另一方面, Canon 發出盈警, 表示基於半導體短缺以及能源價格高企。 導致公司盈利前景受損,市場聞訊,應聲下滑。

歐洲受到資源礦務股下滑影

歐洲股市周三表現一般,主要受三大因素影響。 一,中國方面要打壓大商品的價格,市場感到震蕩; 二,德意志銀行公佈業績,盈利增長比預期的7%爲多, 但市場認爲德意志銀行的併購及交易部門利潤與收入均有下滑,固定收益跌了12%, 導致投資者的抛售; 另外,歐央行將於周四舉行例會,商討通脹及加息等問題, 市場爲此采取官網的態度爲主。

後市

基於道指周三下滑,短期債息上揚,市場處於高位等因素,美國期貨市場跌42點,顯示亞太區開市後表現將會非常一般。

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