【美中相争】澳洲得利

美中爆发贸易战,中国加快建设支出,用以抵销美国关税的负面影响,对重工业及楼房建设需要的大宗商品需求增加,澳洲这些出口商口非常抢手。

iron ore and gold

The Hope Downs 1 mine in Western Australia Source: AAP Image/Christian Sprogoe Photography

根据《华尔街日报》报导,澳洲的贸易得以提升,其第二季度录得自1975年来,首个单季经常项目盈余。这是用于衡量与其他国家之间贸易和流向的指标。

澳洲面对各多种不利增长的因素,如个人信贷紧缩、房地产市场低迷,以及商业信心疲弱的同时,再加上金融危机以来,第二季度国内生产总值(GDP)增长速度最慢。

但随着美中关系恶化,澳洲的贸易受惠。

澳洲对中国出口额约占其出口总额的三分之一,主要出口的铁矿石和煤等大宗商品,在其他不利于增长的因素之下,这为已经连续28年,不曾出现衰退的澳洲经济,提供了动力。

安保资本(AMP Capital)首席经济学家奥利弗(Shane Oliver)表示,这似乎有些矛盾。

「我们听到种种关于贸易战的讨论,贸易战显然应会影响贸易,但我们看到了创纪录的贸易顺差,远远超过任何人的预期。」

作为美国的盟友之一,澳洲的贸易状况显得有点不寻常,因为贸易战令到美国其他的盟友受到影响,德国6月份与去年同期比较,出口就下滑了8%,经常项目盈余也下降。

上月全球股市抛售,以及美国30年期国债收益率降至历史新低,证明投资者感到不安。

据国际货币基金组织(International Monetary Fund, IMF)的数据,全球贸易量在2018年第一季度同比增长4.4%,当时美国的首轮关税措施正实施。

但到了2018年底,全球贸易量增速大幅放缓,当年第四季度贸易量同比增速为1.6%。

2019年第二季度,贸易量同比下降0.4%。

中美官员上周同意会再举行高级别贸易谈判,不过外界对谈判取得突破的预期很低。

美国正对从中国进口的服装和其他产品进一步加征关税,而中国也在采取反制措施。

全球经济增长若进一步放缓,将对澳洲经济造成伤害。

企业可能变得更加不愿投资,消费者不愿消费,外国对澳洲商品的需求可能会减少。

澳洲储备银行副行长德贝尔(Guy Debelle) 于8月15日表示过,中国国内的刺激经济措施,抵消了贸易战,促进了澳洲经济的短期推动,并显着减轻了贸易战所带来的影响。

摩根大通(J.P. Morgan)则表示,自去年初美国对中国首次加征关税以来,澳洲对中国的名义上出口价值增长了30%。

澳洲经济在十年前金融危机中的表现加强了外界的看法。中国当时推出的庞大经济刺激项目,推动铁矿石的价格大涨,帮助澳洲避过经济衰退,而铁矿石是澳洲的第一大出口商品。

铁矿石价格今年再度攀升,在大约六个月的时间上升了74%,于今年7月达至高峰。

中国钢厂以创纪录的速度生产钢铁,用以支持国民经济,并调整市场来适应巴西的削减需求。

忧虑全球衰退风险的投资者亦正积极购入黄金避险,对澳洲亦有利,因黄金亦是其出口高位商品之一。

此外,美国收紧对中国学生的签证似乎也令澳洲受惠。

澳洲教育机构Navitas透露,2017-2018年,中国学生在澳洲接受高等教育的人数增幅,远超美国。

目前的问题在于,澳洲的贸易条件是否已经见顶。

许多经济学家认为,铁矿石价格的下跌意味着澳洲不久就会恢复经常项目赤字。

报导相信,如果北京方面调整其贸易反制举施,针对美国的盟友,则会令到澳洲亦受冲击。

过去几个月,澳洲的煤炭货运一直无法快速通过中国的港口,令矿业为难,普遍认为是中国政府的政治手段。

早前澳洲收紧了有关政治干预的法律,禁止华为及中兴通讯进入5G网络,令中国感到不满。

澳洲的瓶颈,也在于限制了其取代美国对中国出口的能力。

严重干旱气候,令到澳洲无法迅速增加许多农产品的产量。

又大多数液化天然气出口,都已经被与其他亚洲合作伙伴,以为期20年的合同锁定。

最后,外界对于中国刺激经济的能力限度也产生疑问。

IBISWorld资深行业分析师阿拉瓦尼斯(Jason Aravanis)认为,不应把中国的刺激经济能力视为理所当然。

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By Ida Cheung

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