脱欧协议有着落美救市方案有机甩漏？

英國脫歐談判問題左右市場走勢。 Source: Pixabay

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上星期，适逢圣诞佳节，市场表现一般，交投淡静，买卖两闲，期间美国道指及纳斯达克指数走势备受关注，原因是美国总统特朗普不满参众两院达成的救市方案，并拒绝签署方案；另一边厢，欧洲传来脱欧谈判终于取得突破性发展，双方达成协议，但这是否解决了所有问题，抑或其实不明朗的情况持续？宋庆勤访问独立经济分析及策划师陈宝明博士，为大家分析箇中的情形。

圣诞节销情，市场走势一般。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要点：

•美国总统特朗普拒签参众两院达成的23,000亿美元的救市方案；，

•欧盟及英国在圣诞除夕日达成脱欧方案；

•中国多个监管部门联手立案对阿里巴巴展开监管反垄断调查；

特朗普拒签救市方案，市场表现依然淡定。 Source: SBS

上星期圣诞假期临近，主要的金融市场除日经及上证外，大多开市只有3日半，期间市场窄幅上落，全周表现最佳的莫过于美国纳指，升幅有0.38%，而澳洲200只成份股则记录得0.16%的进账，尽管期间跌跌撞撞，但澳洲200只成份股连续记录得8个星期的升浪，对得住股民有凸。

上星期主要有两大因素左右市场的走势，第一是美国总统特朗普拒签参众两院达成的救市方案，理由是救市方案对市民派钱的数目太少，目前的安排是每人$600元，但特朗普认为数目应当上升至$2,000元。不过市场的反应相当冷静，并没有出现大跌的现象，市场原先的分析是特朗普时日无多，有关言论只是摆摆姿态而已；然而事态的发展是特朗普是认真的，不过市场认为参众两院可以在12月28日召开临时会议，并由参众两院再次进行表决，如果取得两院3份之2的议员支持，那么特朗普拒签便会落空，到时议案自动成为法案，架空特朗普。

按照市场淡定的表现，显示他们认定参众两院会按照这个进路走下去，市场无需恐慌，因为如果这个议案最终不能上路，那么，到时失业人数将会骤升，政府亦无力出手救援，最后会演变成为一个怎么样的局面，无人敢想像下去。

脱欧谈判协议出炉，但是否所有问题已经得到解决？ Source: Wikimedia Commons

欧洲实现有序脱欧，是否显示一切问题已经迎刃而解？

自再上星期五，英国与欧盟的谈判期限到期后，双方表现愿意继续商讨下去，让市场憧憬双方必定可以达成协议，尽管期间双方不约而同地发出达成协议几乎无望的言论，但事关重大，英国正所谓屋漏兼逢夜雨，新冠病毒出现异变，英国被迫推出更加严格抗疫措施，期间法国临时颁布禁令，不准英国的货车经英伦海底隧道进入法国港口；混乱情况不堪入目，再加上英国市民走到超市抢购日用品及食物渡过抗疫期，英国需要达成协议的诱因比欧盟大，结果圣诞节大除夕传来协议消息，全欧洲以至英国国民都有如释重负的感觉。

今次协议最辣手的问题莫过于英伦海峡的捕鱼问题，最终英国容许欧盟渔船在英伦海峡的捕鱼量分五年续步削减至百分之25的总产量水平。此外英国与欧盟维持「零关税、零配额」的安排，日后两地的商贸争议交由一个倡议中的「独立和强而有力」仲裁机制处理。而非欧盟的法庭，英国为此宣称重新夺回失去的主权。

不过这个脱欧协议并无讨论一个相当重要的课题，即英国的金融地位与欧盟的问题。金融及服务业占英国国民生产总值百分之80，并与欧盟缔结密切的关系，日后如何融合，无人知晓。

阿里巴巴受到中国监管当局的密切留意。 Source: Wikimedia Commons/Josephua CC BY SA -4.0

阿里巴巴涉垄断行为被立案调查

亚洲市场方面，随了受到美国及欧洲的外围因素影响外，上周最为瞩目的消息莫过于阿里巴巴被中国多个监管部门联手进一步监管，引至资金出走的情况。上周四，阿里巴巴急挫8.1%，收市时报228.2元，阿里巴巴单日市值人间蒸发4,372亿港元，剩下48,975.78亿元。跌势之急，显示投资者一方面获利，二方面未知多个官方机构联手调查阿里巴巴过程中，会否出现巨变，连带整个高科技股都同受影响。阿里巴巴管理层发表声明，会全程配合监管机构的调查，并一再强调业务正常运作。

今次事件，市场有不少的解读，其中一个是马云较早前出席国际论坛时，对政府的监管方法提出质疑，导至今日的发展。但据官方的解释则透露金融科技发展的公司，借助其科技及市场的优势，譬如阿里巴巴等所牵涉的个人金融借贷业务范围，其实有越界但却缺乏适当监管的垄断行为出现，如果不再加以正视，一旦出现泡沫爆破，下自顾客，上至投资者、整个行业及金融界都会面临巨大的冲击，故此在现阶段加以规范，有助行业的健康发展。

至于事态的发展会如何走下去？阿里巴巴具体出现了什么问题？导至多个监管部门联手立案调查，大家一筹莫展，只能静观其变。对于投资者而言他们可以做的便是衡量风险，再作部署，目前见到的是投资者暂避风头，保本为上，似为不二的法门。