忧虑美联储重手治通胀 市场震荡下行

4月6日周三，环球证券市场颇爲震荡，原因是否与美国联储局委员布纳德发出鹰派加息言论等有关，抑或市场纯粹借势炒作之故？ 宋庆勤邀请独立经济分析及商业投资顾问潘万新分析市场的走势。

市場審慎偏好，等待聯儲議息會議。 Source: Getty Images

要点：

• 美国联储局委员布纳德发出鹰派加息言论；
• 美国联储局公布上次议息会议纪记录详列加快加息步；
• 美国2年期及10年期国债盈利收益率分别升至两年来的新高；
• 美元指数破两年新高， 报99.64点；
• 财新网三月份服务型行业经理采购指数大跌至42；
• 财新网 综合指数跌至43.9，  

环球金融市场周三基本上受到美国联邦储备局委员布纳德早前的发言，表示有需要加大压抑通胀的力度，甚至表明要尽快降低资产负债表的比重，去到一个较爲中性的位置，既不会刺激通胀，也不会对经济构成下行的压力； 做法是将目前的负债表内的8万亿降低至2万亿这个水平，减持幅度达到75%，有市场分析果真如此，缩水的效果便相当于联储局同时加息3 至 4厘之多，市场闻讯，大幅抛售手上的债券，先行获利。此外，联储局亦公布了赏析议息会议记录，内容详列加息的步伐，震惊市场。

美国2年期及10年期国债盈利收益率爲此飃升，2年期国债盈利收益率（在澳洲周三东部时间晚上8时）报2.5773厘，相比早前的，录得2.11%的升幅，为自2019年1月以来的新高； 10年期国债息口则升至2.635厘，为三年来的新高，比早前的2.554厘 ， 升了 3.17%；从数字比较债息倒挂的现象再次浮现，爲此缘故，德国央行发表报告表示明年美国经济衰退的可能性并非空穴来风。

美国债息同时扯高美元指数至两年来的新高，目前（在澳洲周三东部时间晚上8时）报99.53点，比早上收市时的99.48，升幅0.5%.

美元指数高企，无形中对现货黄金价格构成下行压力， 目前（在澳洲周三东部时间晚上8时）报1,923.50 点，比早上收的1,9027.50, 跌了0.21%。

不过期油价价格却继续飃升，布兰特及纽约期油在澳洲周三东部时间晚上8时，分别取得1.06%及1.41%的升幅，亦没有因爲美元指数上升而下滑，原因是欧美各国正准备对俄罗斯推出第三轮的经济制裁，惩罚俄军在乌克兰布查市涉及的大量平民屠杀事件， 导致国际期油不跌反升。

另一方面，中国的财新网发表三月份综合性经理采购指数大幅下滑至43.9点，低于荣枯綫之下，为市场平添多一份不明朗的因素。 财新服务业采购经理人指数 (PMI) 则从 2 月份的 50.2 跌至 3 月份的 42.0点，表明中国的疫情严峻，上海封城受影响民衆多达2,600万人。

证券市场方面，上证方面从低位拉升，最后取得0.02%的升幅，收3,283.43点，市场分析师预期中央政府会推出政策力挽风雨飘摇中的下行经济； 恒指则明显受到外围走势的影响，下挫 1.87%，收22,080.52点。其实外围的情况对日经及澳洲200只成份股都起着同等的负面影响。日经全日收27,350.30点，跌幅 1.58%；澳洲200只成份股则跌0.50%，收 7,490.10点。

待续......

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