美联储开会在即 上周市场表现审慎偏好

上周，基本并无多大经济数据出炉，唯独美国进入业绩报告期，美国三大股指带头做好，市场气氛得到提振，全周各大证券市场分别取得大少不一的进账，那麽具体的情况又如何？ 宋庆勤为大家分析市场的走势。

美國經濟會走入衰退的局面嗎？ Source: Flickr Nicholas Zane CC BY NC 2.0

市场周五普遍回落， 但全周则记录不俗的升幅。 Source: 宋慶勤 SBSCantonese

市场周五普遍回落， 但全周则记录不俗的升幅。 Source: 宋慶勤 SBSCantonese

要点：

• 美国业绩带动美股做好；
• 澳洲储备银行行长透露会再加息来压抑通胀
• 中国国务院总理李克强表示会推出更加针对性的管控疫情措施，市场受惠；
• 中国第二季国民生产总值表现不济，人民银行行长开口术明撑经济；
• 美国7 月份综合采购经理人指数报 47.5，显着低于 6 月份的 52.3；
• 成本通胀自踏入5 月份的高峰期之后回落，为 6 个月来最低;
• 收费通胀增长步伐则有放缓的迹象;

上周环球证券市场反覆做好之后， 到周五普遍出现回吐，投资者基本上全程受到美股业绩报告的影响，表现不俗；再加上美国联储局有两位被誉爲鹰派的理事纷纷表示支持加息75个基点，较市场预期的100个基点为低，市场投资情绪高涨。周五，道指稍微回落了0.43%，收31,899.29，全周则取得1.95%的进账；标普500周五跌0.93%，收 3,961.63点，全周升 2.54%； 纳指周五跌1.87%， 收11,834.11点，但全周仍然记录得3.33%的升幅， 仅次于日经的4.25%升幅。

数据方面，7 月份美国综合采购经理人指数报 47.5，显着低于 6 月份的 52.3，为自 2020 年 5 月疫情以来，下降速度最大的一次价格方面，成本通胀自踏入5 月份的高峰期之后回落，为 6 个月来最低，收费通胀增长步伐则有放缓的迹象。市场的分析这正正显示这是联储局力求为经济降温一事件上，取得初步的成果。

美国长短债息率方面，10 年期国债及2年期国债盈利收益率周五分别下滑了5.30%，及3.97%不等，全周则跌5.94%及5.01%，至2.754厘及2.9729厘，债息回落显示投资者似有暂避风头，走入债市避险居多。

美元指数上周表现反覆，曾经一度回升至107.05的高位，但之后明显回落至周五的106.55点，全周回落了1.32%，为四个星期以来表现最差的一个交易周；市场分析与刚刚公布的美国综合经理人采购指数有关。

期油方面，布伦特期油表现尽管连跌三日，周五收103.63，但全周仍然记录得2.66%的升幅； 纽约期油尽管周五大幅回落1.31%，收95.06美元一桶， 但全周只微跌0.02%。 期油价供求继续出现拉拉扯扯的局面，不过值得留意的是美国今年夏季驾车旺季机关已经来临，但在加息及油价高企的背景下，整体需求有下降的趋势。

金价上周自跌落 16 个月的低点 ，即1,680 美元后反弹至每安士司 1,750 美元的水平，之后辗转回落，不过在澳洲东部时间周六早上8时的交易时段，金价报1,725.30美元一安士，囘升0.69%，全周暂升1.01%。金价在加息的大环境下基本受压。

ASX 200 指数周五微挫 0.04%，收 6,791.50 点，但全周则取得 2.81的升幅，不但收复了上周的跌幅，更加1.73%的额外升幅， 显示投资者的情绪明显的到改善。

上证综指周五微2.03点，跌幅 0.06%，收 3,269.97点，但全周上证则取得1.29%的升幅，收复了上周接近3成3的跌幅。 不过市场对疫情卷土重来和及持续的房地产危机将会损害中国经济增长前景的担忧挥之不去。

恒指周五早盘升 51 点，但收盘时跌幅微微收窄，最终仍然取得34.51点的进账， 升幅0.17%， 全周则取得1.51%的升幅，收复了上周22%的跌幅。 消息面方面，中国网络安全监管机构对滴滴全球处以 12 亿美元的罚款， 但另一方面又为这家乘车巨头在香港上市排除障碍，市场反而憧憬监管机构接近完成这一轮的监管过程。

日经指数周五取得 0.4%的升幅， 收 27,914.66 点，全周则取得4.20%的升幅，创下自 3 月以来的最大单周涨幅。 分析员解释这是得益于华尔街的投资气氛得到改善，而日本央行则坚持维持目前的宽松货币政策所致。

至于后市如何， 基于美国联储局将于7月26及27日举行议息会议， 一般预料市场将会采取观望的态度爲主，并继续由美国的业绩公布消息所带动。此外，周六美国道指期货市场暂报31,884.30点，跌0.48%；澳洲ASX200期货市场暂报6,690.00点，取得 0.01%的升幅。换句话説下周市场初段将会重复这个上落市的格局爲主。

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