上星期，寰球证券市场继续表现良好，原因与欧元央行延长买债的决定有关
上周各地证券市场表现如下：
日经指数报18765.47点，升570.29点，升幅3%；
澳洲200 只成份股报5560.6点，升116.6点，升幅2.14%；
上证综指报3232.88点，跌10.96点，跌幅0.03%；
恒指报22760.98点，升196.16点，升幅0.8%；
英国富时欧洲头300指数报1404.04点，升64.86点，升幅0.8%；
美国道指报19756.85点，升586.43点，升幅3.05%；
欧央行量宽持续 | 市场受惠
上周，寰球证券市场表现不俗，除上证之外，其他证券市场走势正面，尤其欧洲方面行情高涨，为近日的少见。
欧央行的举动冲起市场
首先，上周，美国道指继续享受特朗普概念股的升浪，不断炒作， 兼且有欲罢不能的感觉，道指屡创新高。其实道指目前是在炒消息， 可谓预支未来升幅，一旦特朗普正式上任，如果推出的经济措施未符预期的话，市场将会作出力度不弱的整固，到时将会波及全球。而美国联储局这个星期开会，市场预期联储局加息几无悬念。
欧洲方面，英国富时头300指数表现相当强劲，愈升愈有。主要原因同欧洲央行开会决定延长买债时间表9个月至明年12月，但同时间减少买债的幅度，由本来的每月800亿降低至600亿。市场认为欧央行提振市场的决心并无减弱，故此反应良好。再加上，减少买债幅度等于流入市场的货币有放缓现象，在供求的考虑下，为债市的孳息率提供一个上升的空间，银行股当然受惠，是以解释了为何欧洲的银行股上周带头反弹。当然意大利的修宪公投问题原本就令到当地的银行股自踏入今年以来，跌幅超过5成，如今趁好消息补仓，可以理解。
上证及恒指方面走势各异
上证受到人民币继续贬值的压力，原因与美汇指数偏强有关，从中令到中国政府进一步收紧外汇管制， 甚至影响了一些正常运作的企业及外资，就是他们定期合法地将盈利收益汇去海外母公司时，亦都需要向外汇管理局提交申请，当然最后一定批，但期间费时失事，可以预见。再加上中证监主席刘士余严厉斥责一些企业作出恶性的收购行为，并出台政策以兹应对等，对市场带来震荡。不过话须如此，其实上周，中国内地公布了多个经济数字，指向一个较为美好的前景。譬如11月份内地出口数字同比上升5.9%；同期入口数字上升13%，两个数字胜于预期。又譬如11月份内地出厂价格上升3.3%， 为5年单月最大的升幅；以及通胀数字同比上升2.3%， 为7个月最强劲的一个月等。
至于恒指方面，深港通开通刚好一个星期，市场表现未见炽热，成交偏低。此外，北水南流的情况未如深港通开通前的一般踊跃，反而北上投资的资金，购买深股通的投资者更多。港股方面目前就多采取一个静观其变的态度，不急于入市，等市场完全习惯深港通的玩法，再落盘入货也未迟。除此之外，深港通开通后， 香港证券交易所出现了一个可怕的现象，就是有庄家股屯兵主力集中炒作一些细价股，大炒特炒，之后高位散货，譬如膳源控股近期才以2元上市， 之后被人连炒7日，升幅7.54倍，高报17.5， 之后单日跌幅达36%，跌回10.84收市，后市更加难料，大家的评语是避之则吉。故此有分析员指出这是港股A股化的具体表现，日后散户揾食更加艰难。
澳洲200只成份股表现相当不俗
上周，澳洲200只成份股表现相当不俗，并录得2.14%的升幅，为近月最佳的一个交易周。那么后市又会如何走下去？请大家收听笔者访问Morgans高级分析员洪嘉威先生的访问环节。
宋庆勤
