上星期， 环球证券市场在美股的带动下，差不多全线做好，大多修复再上一个星期英国公投带来的负面影响。日经指数全周升730点，升幅4.8 %，收15682.48点；英国富时欧洲头300指数升43.95点，升幅3.46%，收1313.45点；美国道指升548.62点，升幅3.15%，收17949.37点； 恒指升590.08点，升幅2.92%，收20794.37点；上证综指升78.83点，升幅2.75%，收2932.82点；澳洲200 只成份股升133.4点，升幅2.6%，收5246.6点。
英国脱欧阵痛後，寰球证券市场水过无痕
上星期，环球证券市场差不多全面收复再上一个星期的失地。让投资者多少感到意外。这个情况主要同美国在周二开市後，消化英国带来的负面消息，强势做好，跟着一连四个交易日，升幅不断。当然，美国近期公布的经济数据，让市场刮目相看，6月份ISM新厂房订单数字增长报57， 比5月份的55.7有所进账；就业增长指数报50.4， 比5月份的首49.2，可谓更上一层楼，这个数字也是自去年11月以来，首次回升至50正增长的幅度。再加上美国联储局举行议息会议，决定7月份不加息，符合市场的预期。但基於最近美国经济数据不错，市场原先预期9月加息机会等於零的讲法，再次作出修订。现时市场预计美国联储局还有在大选前加息的可能。
当然上一个星期，全球各国央行都在不同程度上，作出应对英国公投结果带来的首波冲击；譬如英伦银行向市场注资250亿英镑，调节英镑曾经一度急泻的现象，并且取得实质的效果； 日本首相安倍晋三开口表示不会容忍日元的升势，并且已经责成日本大藏相麻生太郎研议，在有需要时，推出新一轮的刺激经济方案，与及要求日本央行行长黑田俊彦做好应对日元升势的措施； 中国人民银行就不断以逆回购方式，向市场注资，打通银根。市场整体反应正面，不但止未有进一步恶化， 反而表现积极。日经平均指数上星期作出强力的反弹，升幅达到4.5%， 为全球之冠。
恒指及上证走势不过不失
恒指及上证综指上周表现，除了受惠於海外市场之外，人民币汇率尽管曾经随着外围市场的走势，出现波动，但其後转趋稳定，对市货不无帮助。加上市场憧憬深港通开通消息在即，被市场不断热炒，市场到周4仍然见到有炒作行为，令到市场有所承托。到了周5，恒指放假，上证的高涨情绪，亦都随着深港通开通消息落空，稍见平静。当日成交大减两成三，从 周4的6806亿，锐减至周5的5203亿，足足少了1603亿，减幅约为23.5%。
过去半年，恒指未有进帐，升294点，升幅1.43%。市场分析员一般认为恒指目前的市盈率明显偏低，只有9.2倍，相当抵买。但基於本地市场的经济前景相当一般，赚钱能力成疑，故此投资对像大多以在港上市的内地证券为主，譬如腾讯就是一个明显的例子。而内地的证券表现，除了自身的运营赚钱能力外，还要留意政策的取向，是否惠及个别的行业； 内地推出需求侧经济改革的进程去到那一个地部； 整体的经济表现如何，去过剩产能，去坏账的进展如何， 去杠杆啲进展又如何？人民币在岸及离岸价格的波幅与及走势等，都对A股带来不同程度的影响。
另外补充，上星期，中国国家统计局公布6月份制造业经理人采购指数报50.0%，比上月微降0.1个百分点，险守荣枯线上。数字显示当前中国经济仍面临很大的下行压力，因为第二季度的工业生产与及订单等数据，都出现放缓的现象。现时未知市场会作出哪一方面的反应。基於外围市场初见稳定，市场会否因而憧憬人民银行提早减息降准，炒起个市，抑或暂时忍手， 以观望为主，今日开市後自有分晓。
澳洲200只成份股，上周累积升幅有2.6%，实升133点，表现不俗，主要跟随外围市场同步做好。但基於联邦大选未有结果，可能出现悬峙国会的现象。在未有进一步的消息明朗一点前， Morgans董事总经理陈浩庭先生认为市场会先作回调， 之後表现观望及反反复复，情况是否如此，还看今朝。
宋庆勤
