市场反覆向好 等待道指业绩报告出炉

环球证券市场上周在一个跌跌撞撞的情况下走下去，其实説到尾， 乃市场走到目前可谓高位徘徊，上升空间有限，但下跌阻力却又相当庞大， 皆因水浸银行所致。究竟具体的市场运作如何？ 宋庆勤邀请独立经济分析及策略师陈宝明博士分析箇中的情况。

美股表現强勢， 但等待市場進入業績報告期。 Source: Investopedia

市场走势跌跌撞撞， 准备美国进入新一季度业绩报告期。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要点：

美国

• 美国供应管理协会三月份制造业指数升至64.7，创下37年来新高；
• 美国供应管理协会三月份非制造业活动指数报63.7点，比二月的55.3点爲佳；
• 美国商业部门二月份订单数字下降0.8%；
• 美国10年期长债盈利收益率全周跌跌撞撞，回升至1.6600的水平
• 美国证券市场首季业绩报告本周初上场，市场预期平均盈利上升至25%左右，比平均的22%爲多；
• 预期平均市盈率会上升至22.3倍左右，高出平均的15倍。
• 银行及大商品价格盈利前景被看高一綫；预期升幅按年为75.6% 及45.4%.
• 美国3月份工业出厰价格水平增幅比预期的0.5%，多出一倍，至1%；
• 联储局的议息会议记录以及联储局长鲍威尔分别表示会密切留意通胀发展的势头；
• 鲍威尔同时补充对感染率有可能再次飃升的忧虑更加担心。 

• 美国二月尾初创职位增长报268,000份，至740万份；

美股蓄势待发

美国道指上周开市后， 夹着在上星期美国非农就业指数新增职位多达916,000份的缘故，表现相当乐观。 但市场等待美国联储局公布上月议息会议记录， 以及联储局局长鲍威尔出席公开场合就美过的通货膨胀预测把脉之后，市场稍微收敛。期间， 联储局向市场发出两个信息；一，预计价格会突然飃升， 但只属短暂； 二，联储局将会维持目前买债水平不变， 联储局担心疫情反覆的风险多过通胀的威胁。鲍威尔的言论一出，市场认爲可以接受，长债盈利收益率爲此下滑，。

但其后公布的出厂价格升幅竟然是市场预计的一倍，即报1%。 而过去12个月的升幅亦有4.2%的升幅， 而非市场预计的3.8%的升幅，爲此推高了长债盈利收益率回复上升的势头， 但升幅相当温和，只报1.6600厘的水平。

有分析员解释，上星期， 美国道指未见走势凌厉 ，原因多少与市场即将展开第一季的业绩报告期有关，市场有点收敛，伺机待发之故；目前市场预计美国第一季的的企业盈利增张预期达到25%，比平均的22%爲多，此外市盈率预计将会上升至22.3%，比平均的15倍为多，究竟情况是否如此， 市场密切留箇中的情形。  

中国

• 中国3月份财新通用服务业经理采购指数报54.3. 升2.8%；
• 中国3月份财新综合指数报53.1,按月升1.4%；
• 中国3月份国家统计局服务业商务活动指数报55.2， 升4.4%；
• 中国3月份国家统计局综合活动指数（经理采购指数）报55.3， 升3.7%；

• 中国的官方生产者物价指数（PPI）从三月份的1.7％上升至三月份的4.4％；
•  中国3月份的消费者物价指数（CPI）比去年同期上升0.4％，而2月份为负0.2％；
• 美国外交关系委员会提出新法例增强政府打击中国 扩张的努力、提供保安资源与中国展开资讯战；
• 美国商务部门将7个中国超级电子计算机企业列入实体清单的禁止行列；
• 美国政府放宽美台两地官员交往的限制；

上证及恒指上周无运行

上证及港股方面， 其实上周中国的经济数据相当不俗，如前所述，中国公布的经济数据处处都显示中国的经济复苏势头相当稳妥，不过市场却担心管理层可能见好收手， 提早收水，不想经济出现过热的现象，市场为此先割禾青，锁定盈利，除图后计。

此外，中美互斗的情况未见缓和，上周有多宗事件冲着两国关系而来。 一，美国外交关系委员会提出新法例增强政府打击中国扩张的努力、提供保安资源与中国展开资讯战；二，美国商务部门将7个中国超级电子计算机企业列入实体清单的禁制行列；三，美国政府放宽美台两地官员交往的限制；四，有报道指美国有9架军机列队穿过台湾海峡等；一时让中美的关系相当紧张， 起码表面上如此，故此让投资这多一点的忧虑。  

个股方面，上周腾讯有大股东折让2% 股权，袋袋平安， 涉及资金接近1,000亿元。而周末前又传出阿里巴巴受到到中国证监当局严惩垄断，被罚182亿元，阿里巴巴表示全程接受，紧密配合。 然而试产、市场更担心的是腾讯是否可能成爲下一个受调查的目标， 一时导致上证及恒指气氛低迷。

澳洲

• 澳洲与新西兰重开旅游气泡安排，航空股受惠；
• 储备银行警告银行不要再降低按揭利率， 以免楼价进一步上升，
• 阿斯利康疫苗出现与罕有的血栓塞个案有关，导致市场七分受挫，当局呼吁50岁的市民接种辉瑞疫苗，50岁以下的继续接种阿斯利康疫苗；

澳洲200只成份股惊喜交集

澳洲200只成份股这个星期可谓惊喜交集，市场一时无所适从。 喜的是200只成份股曾经有段时间，创下今年的高位，接近破7,000的水平，原因是澳洲及新西兰旅游气泡重新啓动，再加上储备银行认爲楼价尽管高，但整体银行金融体制非常健存， 亦无庞大的违约风险，疫情带来的冲击亦不如想象中那麽可怕，不错楼价囘升，但尚算可控，担心的是未来环球楼价继续向上， 到时带来泡沫现象， 一爆不可收拾， 但监管机构及储备银行正密切留意事态的发展， 不会让这个情况出现。爲此缘故，市场=表现不俗， 但是到了周三打后时间， 阿斯利康疫苗确证可能同非常罕有的血栓塞现象有关，爲此打乱全国的接种计划， 市场气氛因而受到情绪上的困扰。

后市场发展如何？

国际货币基金组织指导委员会预测全球经济复苏速度会比预期的快，但警告利率飆升可能爲新兴经济体带来阵痛； 国际货币基金组织强调各国致力加速新冠疫苗分发至全球的努力及加强合作的渠道，管控风险， 毕竟疫情还在， 最近反反覆覆， 欧洲、印度及巴西等疫情依然相当严峻。

另外，这个星期，美国开始进入新一季的业绩报告， 一般预料银行及大商品价格将会受到市场的重点关注， 市场普遍预测银行的业绩增长会高到75.6%， 而资源矿务股的盈利增长则会达到4成5之多，情况是否如此? 市场还要密切留意下去。

在澳洲，所有人必须保持至少 1.5 米的社交距离。请查阅所属州份或领地的聚会限制规定。

目前可在澳洲多个地方接受新冠病毒测试。如出现伤风或感冒症状，应致电家庭医生或拨打 1800 020 080 致电「全国新冠病毒健康资讯热线」，以安排进行测试。

联邦政府推出的追踪新冠病毒的应用程式 COVIDSafe 可在手机中的应用程式商店下载。

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