市场在「退市愿景」与「新冠疫情」间兴波作浪

上周市场表现飘忽无定， 早前等待美国联储局的议息会议记录， 市场表现相当审慎， 之后联储局会议出炉， 内容显示委员们对于美国经济的发展势头似难掌握， 更加不能理出一个较爲明确的退市时间表，爲此市场显得异常悲观，但到了周五，市场原先的悲观情绪忽然烟消云散，纷纷做好， 兼且收复了原先的失地， 究竟市场发生了什麽事？宋庆勤邀请独立经济分析及策略师陈寳明博士分析市场的走势。

美股走勢持續向好 Source: PxHere CC0

美股周五忽然做好，后市乐观情绪骤现。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要点：

• 市场情绪突变，趁低吸纳，扭转美股跌势
• ASX 表现硬净但难逃疫情转恶的影响；
• 上证走势基本持平， 但港股弱势吾不欲观之已！
• 日本饱受疫情困扰、奥运会要在无观衆入场下举行……
• 欧洲紧随美股反弹，收复上周失地

市场情绪突变，趁低吸纳，扭转美股跌势

美国三大股指周五在金融及其他经济增长为主的板块带动下， 一洗頽态，作出反弹，再创新高。道指升 448.23 点，升幅 1.3%，至 34,870.16，标普 500升48.73 点或 1.13%，至 4,369.55；而纳指则取得 142点的进账， 升幅 0.98%，至 14,701.92。全周道指取得0.24%的升幅， 纳指则取得0.42%的进帐。与此同时，美国10年期国债价格回落， 债息取得些微的升幅，收 1.356厘，但全周仍然跌0.075厘，跌幅 5.24%。

市场对于早前充满的悲观情绪，在一夜间吹得烟消云散，表示惊讶，但究其原因与美股仍然处泡沫之中，兼且流动资金太多，利率偏低，市场不知道这种情况会持续多久，但目前的情况让市场有在这种十分充足的炒作空间。

本周，道琼斯指数上涨 0.2%，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数均上涨 0.4%。

下周，美股将会进入第二季度的业绩报告期，目前市场猜测公司盈利可以取得65.8%的胜负，比原先预期的54%爲高； 再加上美国接种疫苗情况取得理想的进展相对持较爲乐观的情绪。 经济复苏步伐无容置疑，多个行业陆续重开，就业情况亦预计将会取得改善，市场对本周的市况相对持较爲乐观的态度。

ASX 表现硬净但难逃疫情转恶的影响

澳洲ASX 200成份股全周跌跌撞撞，但新州疫情持续转恶，导致市场周五大幅下滑，州长坦言有机会会延长封锁期以及同时加强管制措施，影响投资情绪。ASX 200 收盘跌 0.93% 至 7,273.30，全周跌0.48%，其实 ASX200 在周五曾经一度下跌了1.6%，市场 有350 亿人间蒸发。

市场分析连日澳洲200只成份股的走势，与行长洛菲利较早前描绘的美好经济愿景背道而驰，加上储备银行提出会提早收市的时间表，但刚巧碰到新州爆发疫情，兼且来势汹汹，导致市场游走在这个美好的愿景与残酷的现实之间，一时摸棱两可，投资者唯有暂时离场。

不过有分析家同时表示，市场应当记得目前股市的价格高企，故此稍微下滑，出现一点暂时性的波动，无需大惊小怪。兼且上周拼购消息涌现，有财团大手笔出价提出收购雪梨机场的建议； 7号集团加码收购建筑材料公司 Boral等，一时让市场气氛亢奋， 不过新州疫情严峻，投资者趁机获利先离场可也。

上证走势基本持平， 但港股弱势吾不欲观之已！

上证全周走势持平， 期间财新网公布中国服务行业增长势头在 6 月份有急剧放缓的迹象，至 14 个月以来的最低点，原因与中国南部最近受到Delta 病毒的影响， 6月份财新网服务采购经理人指数降至 50.3，为 2020 年 4 月以来的最低水平，较 5 月的 55.1 大幅下降。另外， 6 月份综合采购经理人指数（包括制造业和服务业活动）则从 5 月份的 53.8 降低至 50.6 ， 为 14 个月的新低。

分析师表示，最新数字确证上周市场担心中国经济复苏动力似有见顶的趋势，中国从危机中的强劲反弹开始放缓。可幸，政府迅速作出反应遏制新一波的疫情，而经济动力重拾上升的动力， 但步履艰难， 投资者对前景并未抱有太大的信心。

到了周五，上证小幅走低，原因受到新出厂价格仍然企稳在高位，潜在的通胀压力不容忽视，突显出经济正面临的压力越来越大。上证综指则反覆稍微回落至 3,524.09点的水平，全周则录得 0.2%的升幅。

要留意，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率， 为市场释出1万亿流通资金，尽管市场于周三已经开始辩论中国政府适时会下调银行存款准备金率支持实体经济的讲法， 认爲是迫不得已的事情， 显示中国经济可能已经出现了放缓的现象， 但无论如何，将会对下周开市后， 带来积极的变数。

与此同时， 中国方面其实相当多的消息，左右个别板块的走势， 尤其是中国证券监管机构已经成立一个团队来审查在海外上市招股的中资公司。 上周三，中国市场监管机构表示，已对包括滴滴出行、腾讯及阿里巴巴在内的多家互联网公司予以惩处，原因未有及早提交并购交易的文件，让管理层审批。 之前，中国网络空间监管机构曾经下令滴滴出行的手机应用程式下架， 并要求其他公司将滴滴出行的程式下架， 理由是滴滴出行不法收集用户个人数据所致。

另一方面，中美紧张局势未有缓和的迹象， 拜登政府于周五将另外 10 多家中国公司列入其经济黑名单内，所持理由是涉嫌在新疆侵犯人权和实施高科技监控。而早在周三晚，标准普尔及富时罗素指数已经决定将多间中资企业从指数中剔除，因为美国最新的行政命令禁止对涉嫌与中国军方有联系的公司在美国国内投资。

港股方面在连跌八日后，终于在周五回升0.7% 至 27,344.54，但全周恒指跌 3.4%，为 两个月来最差劲的一个交易周。与此同时，恒生科技指数跌至九个月来的新低点，后即触发买盘的吸纳，收市前逆转高收 1.5%。

近期，恒生科技指数表现每况愈下，原因与北京加大对国内科技巨头及平台公司的监管力度， 科技指数爲此从 2 月中旬创下历史新高后，回吐了 30% 以上。

日本饱受疫情困扰、奥运会要在无观衆入场下举行……

日经周五跌至近八周新低，原因是疫情影响， 日本被迫第四度封关，投资情绪低迷，然而市场期待日本央行出手介入支持市场，跌幅因而收窄。日经周五跌 0.63%，收于 27,940.42 点，要记得的是早段日经曾经答复下跌了2.48%。 而全周则记录得 2.9%的跌幅，为自 5 月 17 日以来首次收低于 28,000 点下方的记录。

经济消息方面，最新6月份日本服务采购经理人指数出炉，经季节性调整后报 48.0，尽管这个数字比上月的略高，但6月份制造业及服务业综合 PMI指数只报 48.9，为连续第二个月出现收缩的情况， 市场对前景不敢抱太乐观的看法。

与此同时，日本周四宣布东京进入紧急抗疫状态，迫使主办当局宣布今届别奥运会将会场面冷清，观衆谢绝入场观看赛事。不过有相当多的机构性投资者对于今次第四度封城能否奏效，不抱太大信心。

另外，日本首相菅义伟领导的自民党在周日的地方选举中表现令人失望，导致市场担心自民党在明年的大选，前景并不乐观， 无形中， 对市场带来一定程度的冲击。

欧洲紧随美股反弹，收复上周失地

英国富时欧洲头300指数周五大幅上涨 1.32%，创下两个月来最佳一个交易日， 亦都收复了上周所有的跌幅，原因是投资者早前担心全球经济复苏以爲疫情反覆地缘故，触发抛售潮，但价格囘落后，引来市场趁低吸纳的机会。

目前变种病毒依然猖獗，法国表示从上周末起，法国大部分的新增确诊都与 Delta 变种病毒有关，而西班牙的旅游热点亦已经要求政府恢复局部抗疫的措施，显示市场对于能否控制疫情， 仍然充满忧虑。

后市

基于美股周五表现强劲，市场借势反弹， 一般预计周一亚太区开市之后，会承接美股做好，但据独立经济分析及策略师陈宝明博士接受本台访问时，“表示这个星期有多个经济数据出炉，譬如美国的工业出厂价格、个人核心消费者数字等，会对通胀数字的走向带来多一点的理解； 另外， 中国方面主动的下调银行存贷比率，究竟有什麽用意？而中国国家统计局将于本周公布第二季国民生产总值， 故此市场预计会多采取观望的态度爲主，” 情况是否如此， 大家拭目以待。

在澳洲，所有人必须保持至少 1.5 米的社交距离。请查阅所属州份或领地的聚会限制规定。

目前可在澳洲多个地方接受新冠病毒测试。如出现伤风或感冒症状，应致电家庭医生或拨打 1800 020 080 致电「全国新冠病毒健康资讯热线」，以安排进行测试。

联邦政府推出的追踪新冠病毒的应用程式 COVIDSafe 可在手机中的应用程式商店下载。

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