市场游走在疫情与憧憬下寻找方向

New York Shut Down

紐約市面對疫情挑戰, 市面蕭條。 Source: AAP

上周寰球证券市场走势跌跌撞撞,受到利好及利淡的因素影响,期间个别药厂发出利好的临床试验报告,让市场满有憧憬,但美国疫情则进一步恶化,市场未敢掉以轻心,期间个别公司报告业绩扯动美股上上落落。


Markets Figures
Source: 宋慶勤 SBS Cantonese
Market Figures
全周表现。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese
      再加上中美就香港问题互相出招,中国证券业管理层则发出降温的讯号,上证及恒指跑输大市。欧洲方面则等待欧盟开会理出最终的救市方案,表现审慎。

       澳洲方面则受到维州恶劣的疫情以及海外药厂的利好临床报告拉拉扯扯,日经则受到东京可能再爆发第二波疫情的影响,表现审慎。

要点:
•美国疫情严峻,但市场憧憬疫苗即将面世;
• 欧洲对于推出就是加码版意见分歧;
• 中国经济复苏表现好,反让上证大幅回调;
•港股受制于疫情与中美互斗的夹缝中;
•澳洲200只身成份股受到维州疫情影响,气氛低迷;
• 日经主要跟随美股上上落落,但受东京疫情影响;

Looking for vaccine
市场憧憬即将有疫苗面世, 爲此仍然做好。 Source: AAP


美国疫情严峻但市场憧憬疫苗即将面世
要点:
• 美国六月份零售业数字增长报7.5%, 比预期好;
• 美国上星期申请失业救济金人数报1,300,000,比上月少10,000份
• 美国药厂瑞德西韦据闻临床失业效果不俗;
• 美国药厂Moderna 抗病毒药物临床试验效果良好;
• 美国疫情严峻,最新记录单日记录得77,000宗感染个案;
• 美国联储局有委员发出声音表示会再推量宽刺激经济;
• 美国正式取消给与香港最优惠关税低位;
• 特朗普签署法令惩罚任何有执行国安法人员账户的银行;

        上星期, 美国有六大消息左右市场的走势。
        第一, 疫情严峻,由周初每日平均的60,500个感染个案,上升至周五的77,000个个案,上升幅度达到27%,兼且情况未见减退,现时美国有41个州记录得新冠肺炎感染个案持续上升的趋势,情况恶劣。

       第二, 上周分别有两大药厂公布试验结果。首先,美国药厂瑞德西韦据闻临床试验效果不错;其后Moderna 抗病毒药物临床试验效果良好;美国政府更订购50万剂瑞德西韦作为抗毒药物,一时让市场憧憬疫苗面世之期不远已。

       第三,美国继续打压中方推出的港区国安法,并签订香港自治法案,既取消给与香港最优惠关税低地位,特朗普也签署法令惩罚任何有执行国安法人员账户的银行;

       第四, 美国有两个航空母舰战斗群突然云集南中国海展开军事演习,让区内紧张气氛升级,中方则扬言会推出相应的反制措施;

       第五, 美国开始进入业绩报告期,上周较为亮眼的消息,首推投行高盛表示第二季的交易量比第一季多出一倍,市场满有憧憬,其次是Netflix的新增会员数字比市场逾期为低,受到市场抛售,周五跌幅多达6%;

       第六,上周美国公布了六月份零售业数字增长报7.5%,比预期好;上星期申请失业救济金人数报1,300,000个,也比上月少10,000份, 但市场觉得随着疫情进一步恶化,美国多个城市陆续再次实施社交距离政策,有关数字未能反映实情,为此市场不敢挺进。

        预期下周美国企业公布期进入高峰,未知市场如何走下去,但有鉴于市场预测第二季盈利增幅会大幅下跌59%,有个别企业甚至拒绝作出任何预测, 故此市场有机会会借此大事炒作,尽显TINA (THERE IS NO ALTERNATIVE)的炒作本色。
EU Council
欧盟开会是否退出就是加码版? Source: Wikipedia

欧洲如不团结前景难料
要点
•欧央行及欧盟召开会议,商议通过7,500亿元的救市方案;
•德国药厂 BioNTech 研制的新冠疫苗据闻取得进展,利好市场气氛

        上星期,欧洲主要受到欧央行及欧盟即将召开会议,商议通过7,500亿元的救市方案的不明朗因素所影响,走势跌跌撞撞,荷兰力持异议,反对由德国、法国、意大利及西班牙倡议的7,500加码版救市方案内容,但分歧在于救市方案内的贷款及资助比例,整个过程延续了一段时间,不过尽管如此,基本的首个5,000亿救市方案已经通过,聊以安慰。

       但有分析家指出欧盟至今仍然未有就此问题理出共识,对欧盟的团结与未来发展并非一件好事。期间欧洲证券市场也受到上证的表现所左右,基本上中国作为欧洲重要的贸易伙伴,中国经济复苏的步伐越快,对欧洲越好。

       欧洲证券市场表现亦受到德国药厂 BioNTech 研制的新冠疫苗据闻取得进展,利好市场气氛。

Manufacturing Parts
中国经济数据好, 反让市场大跌? Source: Pikist
中国经济复苏表现好,反让上证大幅回调?
要点:
• 中国汽车制造业协会公布六月份销售数字升幅11.6%;
• 中国出入口数字回暖,入口升2.7%,出口升0.5%;
• 中国第二季国民生产总值升3.2%,比市场预期的2.5%为好;
• 美国通过香港自治法;
• 中方传召美国驻华大使,提出外交抗议照会,并声言反制;
• 美国禁制华为员工入境;
• 美国推出措施禁止中国共产党员及其家人前往美国;
• 银保监及中证监分别出手接管六间保险、信托及证券公司

       上星期证券市场的主角首推上证综指,先来一个8连升,之后回落一日之后,再下一城, 然而到了周二,上证开始下滑,到了周四,有说更借美国签订香港自治法,以及美国派出两个航空母舰战斗群在南海展开军事演习,而导致上证大幅下滑,出现近乎恐慌性的抛售。

       但市场同时解读,周四上证大跌,其实与此事无关,而是与中国的复苏势头比市场预期为佳,期间中国国家统计局公布了第二季国民生产总值其实录得3.2%的升幅,比市场预期的2.5%还要好。导致市场估计中央政府反为会放慢手脚,推出刺激中国经济的金融措施,更可为炽热的股市来一服清谅剂。其实这个情况亦有迹可寻。

       上周末开始传出场外配资(即炒孖展)的情况相当炽热,加上散户近期蜂拥入市,导致管理层提高警觉,叫停股市的近乎疯狂的走势。到了周五,银保监及中证监出手联块接管6间金融机构,它们分别有保险业、证券业及信托业。接管后的企业一切营业照常、经营不断及买卖照旧,但由两会派员整顿业务,大有拨乱反正的意味。

       另外值得留意的是上周中美两国就多方面问题,展开外交角力,涉及范围包括外交、军事,内政、科技、人员交流、贸易及金融等7个领域,可谓排山倒海。首先,在外交上,特朗普签订香港自治法,惩罚中国政府在港推出港区国安法;其次是美国两大航空母舰战斗群进驻南海展开军事演习;内政方面,美国惩罚中国官员涉违反维吾尔族人权状况一事;在科技及人员交流上禁止华为的技术人员入境限制;在贸易上,美国表示会取消中美双方在2013年签订的中美审计协议;在金融上传出会打压香港的联系汇率机制,继续向香港施加压力,试图打压香港的国际金融地位等。

       中国方面则表示会加以反制,为此缘故,在短期内,两国难有修复的空间,最快也要等到美国大选之后,一时之间,为市场平添多一份不明朗的因素。
HK Dollar
美国试图冲击港元汇率 Source: Flickr
US Dollar
美国冲击港元汇率。 Source: Wikimedia Commons

港股受制于疫情与中美互斗的夹缝中
要点:
• 美国通过香港自治法;
• 中方传召美国驻华大使,提出外交抗议照会,并声言反制;

       上周,港股内外交困,市场受到疫情与中美互斗的消息影响,难以独善其身,毕竟目前恒生指数内7成的成份股为中资背景,上证的起起落落,必定会对恒指做成冲击,再加上如前所述,中美互斗,香港夹在中美之间,既无影响力,更无话事权,受到影响在所难免,不过香港的金融中心低位显得异常的硬净,为中国企业扮演向外融资的角色并未减退。

       渣打银行中国宏观策略部主管刘洁指出“基于美元与港元的汇率区间只有1.3%,为此持有港元等同持有美元相约,因为港元容易兑换美元,兼且不受美国直接的制裁或打压的影响”,那么金融界是否同意刘洁净的分析,独立经济分析及策略师陈宝明博士提出港元在此事上可以扮演的积极角色。请大家收听。
Melbourne Pandemic
维州疫情严峻影响全国。 Source: AAP


澳洲200只身成份股受到维州疫情影响,气氛低迷。
要点
• 澳洲统计局公布六月份失业率报7.4%, 比5月的7.1%还要多;
• 维州疫情严峻,新州严阵以待;

       澳洲200只成份股这个星期主要受到三大消息影响。一, 维州疫情严峻, 尤其是周五,数字上升至428宗, 数字震惊全国,而新州与维州关系密切,人流频密,尽管目前维州已经封锁边界,但新州个别地区出现新增个案的数字上升, 导致新州不敢怠慢,加紧做好防疫的工作。有鉴于维州及新州合计占全国国民生产总指超过一半以上,维州爆发第二波疫情,势必导致企业盈利下降,也打乱全国经济复苏的原先部署。

       尽管联邦政府最近开始不断暗示会延续9月到期的临时措施,但企业亦会重新考虑是否会继续接受这个薪金补贴的计划,抑或索性暂时结业,待疫情过后才重新上路, 原因与企业的劳工结构成本除薪金外,还有有薪假期及强制性公积金等员工福利需要同时计算在内。故此如果疫情挥之不去,疫苗姗姗来迟的话,那么澳洲经济前景实在堪舆,而企业的盈利前景更加无从说起。

       上星期,澳洲200只成份股表现基本上跟随海外传来的疫苗试验结果上上落落,周一及周三传来美国药厂的临床试验结果,反应良好,让澳洲200只成份股有不错的表现,尤其周三, 澳洲200只成份股更加劲升111点,升幅1.88%,其后到了周四传来澳洲统计局公布的六月份失业率报7.4%, 比5月的7.1%还要多,让低迷的气氛再次笼罩市场。
Tokyo
疫情袭击前的东京。 Source: Flickr


日经主要跟随美股上上落落
要点:
• 6月份中国汽车销售量升幅达到11.6%,拉升日本汽车制造行业的股份;
• 东京近畿疫情严峻,最新报298宗;

       日经方面上周紧随美股的走势,基本走好, 全周记录得1.81%的升幅,期间美国传来药厂的好消息,带动日经有不错的表现。此外中国汽车制造业协会公布的6月份中国汽车销售量升幅报11.6%,让日经的汽车股有不错的升幅。

       不过东京的疫情不容忽视, 最新的感染数字单日记录得293宗新症, 市场担心日本政府会再次封城,对抗疫情,后市难以猜测。

后市如何走下去
        基于上周寰球证券市场的走势,主要仍然要看疫情的发展以及各地研制疫苗的消息是否“符合”市场的憧憬,故此难以定夺。此外,本周美国企业业绩报告期将会进入高峰期,各个行业的表现将会带动市场的走势,现时的焦点并不在于上一季的盈利有多少,而是企业是否能够理出明年或后年的复苏进程与前景。
在澳洲,所有人必须保持至少 1.5 米的社交距离。请查阅所属州份或领地的聚会限制规定。

目前可在澳洲多个地方接受新冠病毒测试。如出现伤风或感冒症状,应致电家庭医生或拨打 1800 020 080 致电「全国新冠病毒健康资讯热线」,以安排进行测试。

联邦政府推出的追踪新冠病毒的应用程式 COVIDSafe 可在手机中的应用程式商店下载。

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