5月25日周二，寰球证券市场出现分化，亚太区做好， 但欧美则窄幅上落，原因与市场对于通胀的忧虑反应不一，但基本紧张情绪有所舒缓，那麽具体的情况如何？ 另外，港股近日经过一轮的调整后， 市场乐观期待后市会走好， 情况又是怎样？ 宋庆勤邀请时富金融资产投资顾问黎永良分析箇中的情形。
要点：
- 德国第一季国民生产总值收缩报跌1.8％，按年收缩达到3.1％；
- 德国第一季出口增长报1.8％，入口升幅报3.8％；
- 澳洲统计局数据显示，到5月8日为止的两周，当保就业计划正式结束时，就业机会明显比3月底的少了1.5％；
- 澳洲5月份就业数字比疫情前的水平高1.5％；
- 澳洲统计局数据显示，截至5月8日的两周中，规模较小的雇主受到的影响最大，雇用少于20人的公司的总就业人数减少了3.3％；
上日，环球证券市场基本做好， ASX200爲此升0.81％，至两周高位；日经指数取得0.6％的升幅；上证升2.03％，达到3月初以来的最高水平， 而恒指则有1.43％的紧张。
市场解释随着中国经济持续复苏及大商品价格回稳，有助舒缓市场归对通胀的忧虑，再加上10年期国债回落，科技股因而获得支持，被市场追落后，纷纷补仓， 爲此美股气氛转好， 而亚洲市场亦趁机造好。但话説回头，市场依然关心周四美国公布的个人消费数据，故此后市难料。
ASX200在资源矿务股及银行股带动下做好
ASX 200周二上涨1％，收7,115.2，创下两个星期以来的新高， 原因与资源矿务股票及银行股分别做好有关。
市场分析随着投资者对通货膨胀担忧渐散，股市是因而受惠， 不过话虽如此，投资者依然未敢放胆投资原因是大家对通货膨胀只属短暂的讲法， 未敢确定， 因爲他们已经很长时间没有见过通胀了，所以很难判断目前出现的请款故事一个短暂的现象， 抑或一个结构性的变化。
联邦政府正式结束900亿元的工资补贴计划后，就业情况及工资增长明显放缓，尤其较小规模的企业受到的打击最大。
澳洲统计局周二发表的数据显示，到5月8日为止的两周，当保就业计划正式结束时，就业机会明显比3月底的少了1.5％。 话虽如此，5月份的就业数字仍然比疫情前的水平高1.5％。
数字显示，截至5月8日的两周中，规模较小的雇主受到的影响最大，雇用少于20人的公司的总就业人数减少了3.3％，相比在3月14日至5月8日之间，这一数字只下降了1.4％。
至于全体数字则显示最近两周就业数字下降了0.5％，相比子3月中旬以来，就业数字则上升了1.5％。
上证强力反弹而港股则创下两个月来最大升幅
上证周二记录得近11个月来表现最好的一个交易日，原因是投资者对国内外的通胀忧虑逐渐消退，而人民币在外围升值亦吸引外资流入A股市场。上证全日记录得2.4％的升幅，至3,581.34点。
另一方面， 大宗商品价格的涨势基本上得到遏制，减轻了市场对通胀及成本转嫁的忧虑。较早前，五大部委约见工业金属公司要求大家保持“正常的市场秩序”。
另外人民币升值，提升外资吸纳中国股票的诱因。
数字显示投资者通过沪港通购买入248亿元人民币的A股，使每日北向的资金流入创下了新纪录。
至于港股方面亦创下两个月的新高，恒指升1.75％，至28,910.86，创下4月1日以来最大的单日升幅。期间能源股指数升1.2％，资讯科技股升1.97％，金融股升1.42％，地产股则升0.6％。同日南向透过港股通吸纳港股的则仅则多达87亿人民币。
德国经济停滞不前，疫情推高储蓄率
德国周二公布的数据显示，由于疫情打击，德国国民储蓄大增，而第一季的国民生产总值收缩幅度超出预期， 报跌1.8％，按年收缩达到3.1％，比市场预期的按月收缩1.7％， 及按年收缩3.0％爲多。
然而疫情期间， 政府推出数十亿欧元的保就业护计划及现金补助，让市民的储蓄剧增至23.2％的历史新高，而本季度家庭开支则下滑了5.4％， 原因是封城关系，市民有钱无地方用。
出口方面第一季增长报1.8％，入口升幅报3.8％，这意味着德国经济增长放缓。
至于欧元区的国民生产总值按季数字比较为-0.6％，法国则录得0.4％的经济增长，相对同期美国的经济增长则报1.6％。
欧元区经济按年下滑1.8％。
财经分析员表示基于德国的感染率正在下降，以及接种率取得进展，这意味着德国经济有望很快恢复健康。
日经紧随纳指回升，但疫情严峻，市场对后市并不乐观
日经周二收高，原因受到纳指的带动所致，与此同时，市场担心疫情会转恶，拖累日经的表现。 周二，日经升0.67％，报收28,553.98点。
市场认爲日经跟随美股的走势只属短暂性质， 因爲美日两国的经济不可同日而语，两国在抗疫的成效方面亦不同，而日本不断恶化的疫情让当地媒体开始报导日本政府正考虑会进一步扩大封关的范围，以及延长封关的时间至5月31日以后的日子，而美国国务院周一已经发出警告敦促国民如无必要，不要前往日本。
待续......
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