上周五市场跌多升少。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese
市场全周基本做好。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese
•美国经济数据参差及还未达成新一轮救市方案；
•欧洲经济数字有所改善及业绩报告转趋良好；
•中国经济数据持续良好，但受美方打压中国科技股的困扰；
•港股调整后升势重现，但受制于中美互斗的影响；
•澳洲200只成份股受美股及疫情影响，上上落落；
•日经指数受到外资流走及美股拉上扯下的影响；
黄金价格不断被市场炒高。 Source: Wallpaperflare
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業績報告扯動市場上上落落 但金價凌厲
期间市场避险心态相当明显，反映在美国10年期国债孳息持续下滑及金价的持续上升至周五才见稍微回调。究竟市场的走势如何？独立经济分析及策略师陈宝明博士指出后市 “浮浮沉沉， 并无一个主要方向走下去。”详情请大家收听今天的访问环节。
上星期金价继续以凌厉的步伐攻城略地，从周一的 1,991.50升至周五收市价的2,046.1美元， 全周升54.6美元，周五上午金价最高收2,075.2，成为最佳的投资工具。市场分析原因与美元低水，美国联储局大印银纸，导致美元贬值所致。到了周五才见金价回调，但其实基本因素并无改变，改变了的是投资者见好收手，先行获利，至于金价如何走下去，莫衷一是。看好的认为疫情还在，各国救市心切，必定会继续向市场提供流动性，故此金价上升的客观因素仍在；看淡的则表示金价短时间内上升势头凡人末法挡，那么市场定律是升得快，自然跌得快。至于金价如何走下去，还需大家的全程观察。
至于各地证券市场表现不一，美股依然气势如虹，期间不少经济数据涌现，周五全球关注的非农就业数字“更加胜预期”，但美国经济是否已经走上康庄的大路，复苏可期呢？欧洲方面上周录得些微的进账，但数据分析其实前景又一片乐观，原因在哪里？中国经济数据持续站稳在荣枯线之上，但美方频频出击，砍杀中资科网股，后市又会如何？港股调整了两个星期，低位回升，前面又有甚麽阻力？日经夹杂在美股的良性带动及国内疫情日趋严峻的影响，资金的走向又会怎样，本文会跟大家一一探讨。
美国曼克顿金融、文化及商住中心。 Source: Max Pixel
美国经济数据参差及还未达成新一轮救市方案要点：
数据
• 美国公布ISM制造业指数报54.2，比上月的52.6为佳，但仍低于疫情前水平；
• 商业部门公布6月份工厂订单数字升6.2%，好过预期的5.0%；
失业人数
• 非农就业数字7月份增加了176.30万，比6月的 479.1万少；
• 劳工部公布至8月1日，失业救济金人数下跌249,000 份，至1,186,000份；
• 失业率从6月份的11.1％下降至10.2％；但调查数字值得商榷；
• 7月份私人雇主裁员升幅54%；原因是疫情打击，多个州再度封城；
公司业绩
• 有424公司公布业绩，其中22.5%胜预期，包括 iPhone, Microsoft及 Walt Disney;
总结
上星期美国的经济数据聚焦在非农就业的数据，数字胜预期，新增职位有16万份，因而微微拉升道指取得46点进账，但分析家指出这个数字如果剔除其他季节性及人为因素，那么就业人数只增加了14.62百万。
经济学家认为，7月可能是企业局部解封后再雇用工人的一个月。然而占了个人收入20％的每周600美元失业救济金上周五到期，这个计划支撑美国130万个就业岗位。但至今参议院还未能达成协议，如果情况持续，成千上万的企业必会用光了政府提供的紧急贷款，裁员现象将会接踵而来，预计破产数字将会上升。重灾区将会是受到冠状病毒疫情打击得最严重的美国西部及南部，当地占了美国就业人数三分之一以上。
至今天截稿为止，参议院还未能达成新一轮救市方案，朝野两党的争拗点在于民主党认为应当维持每周600美元的薪金支援，但共和党认为不再可行， 双方僵持不下。特朗普表示会行使行政命令延续目前的方案，但政府行政费用落在参议院的手上，特朗普无权这样做，于是市场唯有采取观望的态度。
美国评级公司惠誉将美国AAA评级展望由稳定降为负面，反映市场对美国财政赤字日增及信贷评级下降的忧虑；连串的经济数据也显示美国经济增长步伐明显放缓；但美股依然气势如虹，分析家曾经尝试解释这个现象，他们只能说既然投资实业，盈利增长不确定性盖过前景，因为疫情还在的缘故，于是唯有跟风炒股票，以求短时间内获利，市场主要受到投资者的情绪影响，不问数据， 不分析基本因素， 只要证券市场开，他们便可以继续炒作下去。
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各地經濟數據不俗，市場表現正面……
德国金融中心-法兰克福。 Source: Pixabay
欧洲前景向前踏出重要一步
数据
• 欧元区7月份制造业PMI终值为51.8，较6月份的47.4明显好转；
• 欧洲零售业数字回升至疫情前水平，6月升5.7%，比预期的5.9%低；
• 销售量5月上调20.3%，好过市场预期的负0.5% 跌幅；
• 德国6月出口环比增长14.9%，创下近30年来最大环比增幅；
• 德国6月对华出口同比增长15.9%，对美国出口下降了20.7%；
• 德国6月进口增长7%，但与2月份相比下降了16%；
公司盈利前景
• 欧洲223间公司公布业绩，其中62%胜预期；跌幅并非预期那么多；
• 有矿务公司 Glencore 宣布不派息，连累欧洲资源矿务股及能源股；
总结
以上的经济数字显示欧洲的经济增长步伐稳定，市场气氛明显比前乐观，不过基于欧洲的疫情有可能再次重现，最明显的是西班牙的疫情严峻，当地政府要锁定一些高危地区重新引入封城措施，而德国方面也录得有感染数字上升的趋势， 故此市场未敢放胆挺进。
至于公司业绩方面，基本胜过预期，让市场看高一线，不过基于最近美元低水，扯高欧罗，导致投资者却步也是不争的事实，另外重磅股Glencore周四宣布暂不派息，导致市场气氛受压可以理解。话虽如此，欧洲股市在窄幅上落的情况下，稳步修复前期的跌势，站稳在1,400的水平之上， 基本问题不大。
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寰球經濟數據不錯 支持市場做好
美国打压抖音及微讯，导致中美关系再度紧张。 Source: Max Pixel
中国经济数据持续良好，但受美方打压中国科技股的困扰。
数据
• 财新7月份制造业经理人采购指数报52.8，为10年升幅最快的一次；
• 财新服务性行业经理人采购指数报54.1点，比6月份跌4.3%；
• 中国7月份出口以美元计同比升7.2%，较前值的0.5%，相距6.7%;
• 中国7月份进口以美元计同比跌1.4%，较前值的2.7%，相距1.3%；
• 7月末中国外汇储备报31,544亿美元，较6月上升幅1.4%;
中美纠纷
• 美国向 Tik Tok 及 Wechat 开刀；
• 美国官员建议将不符美国审计规划的中国公司择日除牌；
总结
以上的经济数字得知中国的经济数据持续增长， 尤其在出口数字方面出人意表，不过内需方面依然有继续提振的空间，这个情况反映在进口数字不升反跌。
为此缘故，人民银行周四表示过会推出审慎的货币政策，既具备灵活的弹性，也属针对性，目的是要保持适当的流通性，及支持经济复苏。而实质的做法是由人行带头，推动企业融资成本进一步下降，推动金融系统向企业让利，以及做好监督及评估市场的工作。人行顾问马军进一步表示人民银行现阶段无需进行逆回购操作，因为中期经济发展良好，预计今年可取得2%的国民生产总值的升幅。
此外上周，美国向 Tik Tok 开刀，并声言将一些 “危害美国国家利益的中国科网程式”踢出美国。特朗普的做法首先是以国家安全理由封杀Tik Tok, 继而强迫在美的 Tiki Tok 出售其产业给美国的龙头科技企业，之后再表示要在出售过程当中取回佣金。
中方的反应是美国做法最终后果自负，不过就未有推出明显的反制措施。市场认定特朗普目前选情恶劣，控制疫情不力，处处显示其无力处理大型事故的能力，故此唯有采取惯用大选前的策略，大打中国牌。市场认为只要中国方面认清形势，沉着应战，这个恶劣的中美关系可望在美国大选后重新上路。
值得留意的是市场亦察觉到最近三日，北向资金有连续净流出的情况出现，合计18.62亿元。
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美國經濟插水 疫情嚴峻 主導市場走勢
随着美国大选在即及特朗普玄青差的缘故，中美摩擦加剧语法激烈。 Source: AP
港股受制于疫情与中美互斗的夹缝中
恒指上周在震荡中寻找方向， 首先恒指连跌两个星期，累跌超过2,000点，周二喜见资金开始回流，成交大增至1,400亿，本来势头不弱，但谁不知美国打压Tik Tok 及 WeChat，导致一众科网股一同受累，尤其腾讯周五一度跌幅达到10%，之后买盘涌现执平货，收市时跌幅收窄至5%，市场受惊。
有分析家指出美国拟封杀微信，但微信美国用户仅占少数，料对腾讯影响不大；尽管腾讯市值一度蒸发2700亿，但预计腾讯受损有限，不足以动摇腾讯在科技股的领导地位。花旗银行的策略师研判美国的强硬姿态可能只是大选前的策略而已。大和证券的分析则认为除非中国方面推出反制措施，否则市场只会将这个发展视为中美一系列摩擦的其中一个插曲而已。最新的消息是香港特首林郑月娥等执行国安法的中港两地官员被美国列入公开制裁名单之内，并公开其个人资料，以目前的发展，中美关系暂时难见好转。
澳洲200只身成份股受到维州疫情影响，气氛低迷
墨尔本封城，澳洲经济受到严重打击。 Source: SBS
数据
• 储备银行维持息口0.25厘不变；
• 储备银行预计2020年GDP下滑6%，明年则可以预期反弹5% ；
• 失业率今年则预测会飘升至10%等；
• 经济存在闲置产能，预计未来两年通胀继续低于2％至3%的中期目标；
业绩报告
• 下周开始业绩报告；
• 企业进入忏悔期，多间企业将盈利展望削减５成以上，或不作预测；
总结
澳洲200只成份股这个星期跌跌撞撞， 周二劲升111点，原因只是跟随美国科网股水涨船高。其实整体经济，不利的消息接踵而来。首先是维州实施四级管制 ，影响全国经济百分之25，总理因而将全年的失业率预测提升至10%，储备银行亦再一次下调国民生产总值的跌幅至6%。
加上维州的疫情严峻， 新州方面气氛紧张，昆州宣布再次封锁边境。另一边厢，澳洲200只成份股全周仍然记录得77点的进账。其实市场多采取一个观望的态度为主，有分析指出澳洲200只成份股自三月中回升接近40%，但维州封城，不但影响国民生产总值的升幅，也打乱了联邦政府复苏救市的部署，周五，联邦政府特别扩大向维州另50万工人的薪金援助。
新一周，澳洲200只成份股将会进入业绩报告期，刚刚过去一个星期亦都是澳洲企业的所谓忏悔期，意即多间企业在这个时候，要向市场先行发出盈警，为此有多间企业宣布削减盈利百分之50成以上，有些甚至索性不作任何的预测， 原因是因着疫情打击，无从估计所致。本周打头阵公布业绩的重磅公司包括联邦银行及Woodside Petroleum等。
日本可能面对第二浪疫情打击。 Source: Kyodo News
日经指数受到外资流走及美股拉上扯下的影响
数据
数据
• 日元紧随美元的走势作出调整，周初从 104.195跌回106.40；
• 日经受到外国投资者大幅抛售；直至7月31日，流出资金达69亿美元；
总结
上周日经连番受挫之后，周初表现良好，尤其周一及周二，两日累计上升了 863点，升幅为上周收市的3.8%。原因有二，一是美股升，日经气氛受到鼓舞；二，日元从高位回落，让外国投资者多一个理由重回日本证券市场。
然而到了周中， 日经表现再次不稳，市场分析是外资有感日本的疫情有可能翻发，目前每日感染个案平均上升至400宗，东京都府不时传出有再次封城的可能，再加上疫情对日本汽车制造行业做成冲击，为此在盈利前景并不明朗的情况之下，日经受压可以理解。 尽管如此，上周日经指数记录得619点的进账，升幅2.89%。要留意的是日经从三月中旬开始回升接近37%，但到23,000即遇到阻力。
后市如何走下去
单从经济数字分析，道指及澳洲200只成份股并无具体的数字，让市场憧憬股价可以恢复至疫情前的水平。此外，上证受到中国受到美方的节节进逼，后市依然难料；澳洲200只成份股则进入业绩报告期，市场多数采取观望态度为主。
美国道指还要观望参议院的角力，可以预期的金价是否会继续回调，及继续取得投资者的垂青，其次是美国10年期国债是否会继续成为投资者的避险工具？日元会否再次受到追捧？
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市場走勢分化 各走各路
在澳洲，所有人必须保持至少 1.5 米的社交距离。请查阅所属州份或领地的聚会限制规定。
目前可在澳洲多个地方接受新冠病毒测试。如出现伤风或感冒症状，应致电家庭医生或拨打 1800 020 080 致电「全国新冠病毒健康资讯热线」，以安排进行测试。
联邦政府推出的追踪新冠病毒的应用程式 COVIDSafe 可在手机中的应用程式商店下载。
