历经一个多月的讨论和修改，联邦政府新一轮税制改革已经正式通过议会。资本利得税、负扣税等多项变化，被认为将影响未来澳大利亚的投资环境。这轮税改究竟影响哪些人？除了房地产，它还会改变哪些投资选择？对于普通投资者来说，又有哪些值得关注的信号？点击 ▶ 收听完整采访。
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历时一个多月的讨论、协商与修改，澳大利亚近年来规模最大的一轮税制改革终于正式落地。
6月25日，在获得绿党支持后，工党政府提出的税改法案顺利通过参议院，此前法案已获得众议院通过。新法涵盖资本利得税（CGT）、负扣税（Negative Gearing）、所得税抵扣等多项改革内容，被认为将重塑未来澳大利亚投资和税务环境。
其中最受关注的变化包括：自2027年7月1日起，投资者出售持有超过12个月的资产时，将不再自动享受50%的资本利得税折扣，而改为采用与通胀挂钩的成本指数调整（cost-based indexation），并设立30%的最低税率；针对既有住宅的负扣税优惠也将逐步取消，仅新建住宅及部分政府住房项目继续保留。
为了争取绿党支持，政府随后又宣布，将为初创企业创始人、员工持股计划、早期投资者以及年营业额低于1000万澳元的小企业保留部分资本利得税优惠，目前相关豁免仍在进一步咨询中。
过去一个多月，公众关注的焦点大多集中在房产投资是否还划算、资本利得税折扣取消后税负将增加多少。
但长期为企业主和投资者提供税务咨询的KPMG澳大利亚税务业务合伙人韩非表示，在他接触的大量客户中，人们最关心的问题其实并不是"要多交多少税"，而是："接下来应该怎么办？"
大家现在最需要的是确定性。
政策稳定性比税率更重要
预算案公布后，资本利得税和负扣税改革成为舆论关注的焦点。
但韩非发现，真正来到咨询室里的客户，关注点并没有那么单一。
他说，从企业主到高净值家庭，很多人最直接的感受不是某一项税率发生变化，而是整个税务体系同时出现了大量调整。
资本利得税、家庭信托、收入分配机制、最低税率……每一项变化，都可能影响原有的资产安排。
他坦言：“大家普遍觉得，这次改变的东西比较多。”
为了争取法案顺利通过，政府随后又陆续公布了一系列修订和豁免措施，包括保留部分初创企业资本利得税优惠、提高部分小企业适用门槛等。
韩非将其形容为为政策“打补丁”，并认为这些调整释放出政府愿意回应市场意见的信号，但目前客户反馈显示，这些修改"区别并不大"。
原因在于，市场真正关注的不只是某几项优惠，而是整套制度如何衔接，而这些调整并没有完全消除市场的不确定感。
“市场真正需要的是最终规则尽快明确，”他表示。
对于需要做长期投资或经营规划的人来说，税率高低固然重要，但更重要的是政策是否稳定、是否能够据此制定未来几年的安排。
“如果规则明确，我们就可以根据规则做计划。”
资本利得税改革 不只是影响房产投资
韩非认为，公众讨论往往聚焦房地产，但实际上，资本利得税改革影响的范围远比房产更广。
很多人需要理解，CGT改革不是只针对房产，它针对的是整个投资类型的资产，包括股票、企业股权等。
也就是说，只要涉及资本资产的投资和出售，无论是投资房、股票，还是创业公司股份，都可能受到新规则影响。
他指出，对于拥有投资房的普通家庭而言，未来出售房产时，资本利得税的计算方式将发生变化；而对于创业者来说，影响可能更加直接。
过去，创业者出售公司股份时，如果符合条件，持有超过12个月的资产通常可以享受50%的资本利得税折扣。新制度实施后，这一计算方式将改为与通胀挂钩的成本指数调整（cost-based indexation），并设立30%的最低税率。
韩非表示，这也是近期不少创业者最关注的问题之一。
他认为，相较于已经成熟的大型企业，这类依赖未来资本增值吸引投资和人才的初创企业，对税制变化往往更加敏感。
他说：“很多创业者投入了大量时间、资金，也承担了很大的风险。如果未来退出企业时需要缴纳更高的资本利得税，他们自然会重新评估创业成本和回报。”
房地产投资热情正在降温？
政府推动税改的重要目标之一，是改善住房可负担性，希望通过调整资本利得税和负扣税等政策，引导投资资金流向新建住宅，缓解住房供应压力。
韩非表示，从近期接触客户的情况来看，他确实观察到，一些投资者对房地产的态度正在发生变化。
“目前大家对于房地产投资的不确定性感受比较强。”
他说，过去，不少投资者会将房地产视为长期配置的重要资产；但随着资本利得税优惠收紧、投资回报预期发生变化，一些客户开始重新评估资金的去向。
他指出：“有人会开始考虑，资金是不是应该投向股票、债券等其他资产，而不是继续放在房地产市场。”
韩非认为，如果房地产投资吸引力持续下降，长期来看可能不仅影响投资者自身的资产配置，也可能进一步影响新建住房的投资意愿。
“如果大家觉得房地产的回报率下降，投资行为减少，那会不会影响新房建设？这也是值得继续观察的问题。”
不过，他也强调，这些只是自己在客户咨询过程中观察到的趋势，并不能代表整个房地产市场的变化，更不能据此判断未来房价走势或住房供应将如何演变。
税法愈发复杂 提前规划的重要性正在增加
除了税负变化，韩非认为，这轮改革带来的另一项挑战，是税务规则本身可能变得更加复杂。
他举例说，家庭信托最低税率、企业重组、州政府印花税以及不同税法之间如何衔接，目前仍有不少实施细节有待明确。
“未来做税务规划会变得非常复杂。”
他认为，即使是专业人士，也需要等待更多配套细则出台，才能准确评估不同安排带来的影响。
对于普通投资者而言，这也意味着，未来无论是买卖投资房、出售股票，还是进行其他较大金额的资产交易，都可能需要比过去更早了解相关规则，而不是等到报税时才考虑税务影响。
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