澳洲儲備銀行為了刺激經濟而在今年內三度下調官方現金利率,最終創下0.75厘的歷史低點。減息的目的是為了鼓勵消費者消費及企業多些借貸做生意,藉此創造就業機會。
但是,AMP Capital首席經濟顧問奧利弗(Shane Oliver)表示,即使在政府的支持下,例如是實施減稅措施,仍然未能大力刺激經濟。
奧利弗說:「縱然採取了減稅及減息措施,但是市民會把錢用來盡快償還債務,沒有債務的便會把錢存下來,因為消費者對前景沒信心,甚至不大肯定自己的工作是否穩定,故此他們都偏向節省金錢。」
投資者在低息環境下尋找更高收益的資產,他們拋售澳元,令今年來澳元兌美元已下跌約5%,然後把錢投放在股市,令股市在今年內上漲超過兩成。
今年底全國物業亦已恢復增長。奧利弗表示,儲備銀行有可能會進一步減息。
他指出:「利率正在下降,預計會低至o.25厘,明年3月便有可能實現。儲備銀行的底線就是要令多個目標實現--包括充份就業、更高的通脹及工資增長,而目前暫時仍未能實現這些目標,所以他們極需聯邦政府出手幫助。」
瑞銀集團的經濟顧問卡喬(Carlos Cacho)認為政府有需要加以干預,並希望政府在明年5月的預算案中提出更多刺激經濟的措施。包括進一步作出80至100億元的減稅行動,這樣才足以令消費者願意更多花費。
但是,如果政府不干預,儲備銀行便可能被迫採取一些不太符合常規的措施,雖然不至於會推出負利率政策,但就有可能會加強前瞻性指導,即是明確指出利率會保持在低位,直至通脹、經濟增長或就業率達致目標為止。
AMP Capital首席經濟顧問奧利弗說,儲備銀行亦可能考慮使用量化寬鬆政策,加印貨幣來購買政府債券,將現金注入經濟中。同時亦會將一些額外的現金借出,讓融資成本下降,以致按揭利率降低,不過,此舉將對澳元帶來下滑的壓力。
而瑞銀的卡喬就認為,量化寬鬆政策將可奏效;美國、歐洲、日本、甚至是類似澳洲的小型開放經濟體好像瑞典,在推行量化寬鬆後,已頗為成功地將貨幣幣值推低及令通脹上升。
儲備銀行董事會將在1月份休會,新一年第一次的議息會議將在2月第一個星期二召開。
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