市場走勢審慎 港股完成築底向上？

5月31日周二， 亞太區證券市場在美股休市的背景下，走勢跌跌撞撞，那麽美股今晨復市後，情況又如何？ 另外，港股上周表現回穩，市場憧憬已經完成築底的過程，情況是否如此？宋慶勤邀請香港時富金融優越投資資產管理部顧問黎永良分析港股目前的處境。

港股走勢緊隨大市， 跌跌撞撞。 Source: Bloomberg

市場對加息前景憂慮揮之不去。 Source: 宋慶勤 SBSCantonese

要點：

• 美國經濟咨商局5月份消費者信心指數報106.4，比4月份的108.6，相差4.2點子， 跌幅3.86%；
• 美國有12.5%消費者認爲較上月更難尋找工作， 數字比上月升10.1%；
• 美國20大城市過去一年樓價升幅報21.2%
• 中國5月份官方採購經理指數報49.6%；
• 中國5月官方非製造業採購指數為47.8%；
• 中國5月份綜合經濟採購指數報48.4%；

美國三大股指周二收盤分別下滑，道指跌0.67%、標普跌0.63%、納指則跌0.41%，原因是投資者擔心通脹飆升及貨幣政策收緊， 打擊增長的勢頭。尤其美過聯儲局委員沃勒（Christopher Waller）早前强調美聯儲應當在每次加息會議上加息50個基點， 直至通脹回落爲止。 沃勒的言論與聯儲局上周發表的議息會議紀要明顯有出入，增添市場對聯儲局加息安排的不確定性。資金明顯從股市及債市抽走，投入期油、美元指數及大商品價格上。

既然資金從債市抽走，美國 10 年期國債盈利收益率回升至 2.85厘的水平，而2年期國債盈利收益率亦取得2.60%的升幅，暫報2.536厘。

資金亦流入美元指數避險，今晨美元指數報101.77，在這一個交易時段回升了0.10%。

基於美元指數及國債盈利收益率回升的緣故，現貨黃金周二跌至每盎司 1,840 美元一安士的水平，跌幅0.93%。

亞洲市場周二的表現有個別回吐的跡象，與此同時，隨著中國打擊疫情取得進展，市場憧憬中國的經濟可以慢慢恢復過來，抵消了投資者對全球通脹衝擊的擔憂。當然，北京推出支持經濟的措施細節出台，提振了投資者的情緒，其中包括為招聘畢業生提供現金薪金補貼及支持互聯網公司在海外上市等。

ASX 200 連升兩日後，周二下跌了 1.03%，收 7,211.20點，連日升幅强勁的科技及金融板塊跌幅超過了資源礦務股的漲勢。尤其四大銀行跌幅由1.5%至2.8%不等，多少讓人感到驚訝。與此同時，資源礦務股及能源股則因爲中國打壓疫情取得進展以及中國推出支撐經濟的金融措施，有助提振了投資者的情緒，為全球消費的反彈注入新的樂觀因素。

上證方面周二取得1.19% 的升幅，收 3,186.43點，基本上延續了上日的漲幅，原因與投資者對上海及全國廣泛放寬新冠疫情限制的消息感到鼓舞有關。數據方面，中國國家統計局公佈5月份中國採購經理指數報49.6%，雖然數字仍然低於臨界點，但已經較上月上升了2.2個百分點、中國5月官方非製造業採購指數為47.8%，較上月上升5.9個百分點、中國5月份綜合經濟採購指數報48.4%，按月升了5.7個百分點。投資者關注到市場對中國官方製造業數據的反應基本正面， 因爲儘管數字仍然處於榮枯綫之下，但隨著病毒遏制措施逐漸放寬，5 月份工業生產的收縮速度已經減慢，投資者對前景保持審慎樂觀的態度。

恆指周二則連升三日，領漲亞太區，全日升291.27點，升幅 1.38%， 收21,415.20點，為自4月19日以來的新高。恆指當然受惠於中國解封， 公共交通管制逐步解除，工廠重新投產，加上相對較好的經濟數據讓投資者平添多一份樂觀的情緒。

日經周二跌了0.33%，收 27,279.80 點，日本股市在好淡消息互相拉扯之下進行整固，基本上投資者對全球經濟前景持審慎態度。好的消息主要與中國陸續解封有關，而淡的方面則指持續的供應鏈中斷及大商品價格上漲對公司盈利前景並無好處。另外，歐盟成員國達成同意在年底前禁止 90% 的俄羅斯原油入口後，讓石油勘探商股價受到支持。

後市方面，基於美國聯儲局委員語出驚人，發表應當每次議息會議加息50基點的言論， 徒添市場的不確定性。 值得留意的是澳洲ASX200期貨市場在今晨8：10分時報7,185.5點，大跌

108.5點，跌幅1.49%， 跌幅之大是否會如實影響市場的表現，大家拭目以待。

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