上星期，亞洲市場特別是香港恆指跑贏大市，但歐美市場週五大跌，不利後市走勢。
上星期各地證券市場全週表現如下：
日經指數報16965.75點，升40.07點，升幅0.02%；
澳洲200 隻成份股報5339.2點，跌33.6點，跌幅0.065%；
上證綜指報3078.86點，升11.51點，升幅0.03%；
恆指指數報24099.70點, 升833.00點, 升3.5%
英國富時歐洲頭300指數報1359.87點，跌19.07點，跌幅1.38%；
美國道指報18085.45點，跌406.51點，跌幅2.19%；
亞洲市場普遍做好|歐美出現逆轉
上星期，環球證券市場呈個別發展。亞洲市場普遍做好，起碼並無出現巨幅下滑。尤其恆指表現更加出眾，原因有二。一，北水南流情況繼續，導致市場本來在高位，出現高處不勝寒的現象，但基於資金源源不絕，托住個市，讓恆生指數欲罷不能，反為高處未算高。當然北水之所以南流，與市場部署深港通被風傳11月落實開通有關。是以資產在50億以下的中小型恆生指數股份，受到追捧。二，星期四中保監傳來消息批准內地保險業基金透過滬港通機制南流投資，資產達到2000億元之巨，當然這個數目還未有進一步的公佈，但市場已經聞風蠢動，個個爭先恐後，要爭頭啖湯，為此推高恆指。上星期，恆生指數每日平均錄得交易額超過700億元以上，顯示市場資金源源不絕。不過話雖如此，恆生指數到了這個水平，已經出現嚴重超買的情形，市場會否一直衝上去，直至１１月深港通開通才收手，抑或會等候市場一些風吹草動，借勢獲利，然後再重新發力追逐下一個升浪？相信後者機會會較大，而剛好歐美證券市場週五表現相當差強人意，有機會給與恆指一個順水推舟，獲利下調，重新部署的好時機。
歐美市場逆轉是危抑或機?
歐美政券市場週五明顯出現弱勢，英國富時歐洲頭300指數跌幅達1.39%,至於美國道指跌幅更加厲害，達到2.13%, 實跌394.46點。原因有二。一，歐洲週四開市後，即亞洲時段週五下午，歐洲中央行長行長德格里在會上舊調重彈，並無新意，更無推出市場熱切期待的量寬措施，令到市場相對的失望，市場的評價是“得個講字”，為此歐洲市場表現乏力。到美國周五開市後，美國聯儲局一位高官，波士頓聯儲局局長羅森格倫開腔表示“美國需要加息，否則美國經濟增長的風險會比前更多。”他的言論一出之後，市場立即調高９月加息的可能性，由原本的百分之18，調高至百分之24。另外，有個別分析甚至指9月加息機會大幅暴漲至5成5，可謂來勢洶洶，儘管有關加息言論了無新意，但羅森格倫一直被視為加息的鴿派人物，如今竟然走到台前，為加息唱戲助拳，為此觸動市場的神經，美國１０年債息應聲被扯高，顯示市場擔心９月加息機會升溫，從而導致部分資金作出重新的部署，這個不明朗情況為此導致道指周五大幅下滑394點，為自今年６月以來，單日跌幅最勁的一個交易日。
其實平而論，有關美國加息的高官評述，時有出現，而今次市場作出如此緊張的反應，相信同道指其實處於高位，遲遲未見具體的回吐整理有關。不過９月美國是否加息，最重要的還是要看這兩個星期公佈的美國經濟數據，因為８月數字一般被市場解讀為與北半球放暑假的季節性影響有關，事緣經紀們大多在這段時間與妻兒子女放長假可也。另外進入９月，市場經過７月及８月的炒作之後，一般會較為淡靜，故此利淡的消息亦往往會更取得市場的受落，因為市場需要一些理由，借勢調整。是以既然歐美轉淡，那麼恆指真的有可能會出現獲利回吐的現象， 但基於中國六中全會即將上場，維穩先行，上證如果穩守，那麼恆指大跌機會不大，再加上深港通消息仍然熱炒，故此可以預見小幅調整後，升浪繼續，可以預期。
澳洲200隻成份股上星期低位徘徊
上週，澳洲200隻成份低位徘徊，可謂跌跌撞撞，毫無表現，原因為何？究竟市場這個星期會怎樣走下去？詳情請大家收聽筆者訪問Morgans董事總經理陳浩庭先生的環節。
宋慶勤
