中國 AI 公司 Moonshot 推出大型語言模型 Kimi K3，引發市場思考 AI 企業的競爭優勢及估值。Kimi K3 是否代表中國 AI 正加速追趕美國？AI 投資是否已由技術競賽進入商業模式競爭？
中國人工智能 AI 發展再次成為全球投資市場焦點。中國 AI 初創公司 Moonshot 日前推出大型語言模型 Kimi K3，由於模型性能及成本均受到市場關注，不少分析認為，這可能是繼 DeepSeek 之後，再次改變全球 AI 競爭格局的重要事件。
過去兩年，市場普遍相信，美國科技企業憑藉領先的 AI 模型、晶片及雲端運算能力，將持續主導 AI 產業發展。
不過，隨著中國企業接連推出性能接近國際領先水平、成本卻相對較低的 AI 模型，市場開始思考，AI 企業未來是否仍然具備強大的競爭護城河，以及現時偏高的估值是否合理。
有分析指，市場真正擔心的並非個別模型誰勝誰負，而是當高性能 AI 模型越來越普及、價格越來越低，AI 產業可能逐步由技術競賽，演變成價格及商業模式的競爭。這亦令投資者開始重新審視人工智能相關股份未來的盈利能力及估值水平。
今集《寰宇金融》，蔡苡雯請來獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新 Brian ，分析 Kimi K3 對全球人工智能 AI 產業、科技股及投資市場帶來的影響。
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