澳洲財政部昨日·公布了 2025-26 財政年度最終預算結果,澳洲政府稅收佔 GDP 比例升至 24.1%,較今年 5 月預算案預測的 23.6% 高出 0.5%,並距離歷來 24.2% 的高位只差 0.1%。
有分析認為,按照目前趨勢,財長查默斯可能成為澳洲歷史上稅收佔 GDP 比例最高的財長。
《跨代報告》上星期也指出,24.2% 的稅收佔 GDP 比例具有重要意義,被視為日後考慮減稅的參考水平。如果稅收繼續按照目前趨勢增加,預計在 2028 年之前便可能超越這個水平。
爭議不只在於稅收增加,亦涉及政府開支。上個財政年度政府開支佔 GDP 達 26.9%,雖然實際開支比 5 月預算預測少了 14 億元,稅收也多了 46 億元,聯邦政府仍然錄得 223 億元赤字,只是比預測少 60 億元。有經濟師認為,如果政府沒有持續增加開支,預算可能錄得盈餘,換句話說,政府目前的問題並非單純稅收不足,而是開支仍然相當高。

不過,查默斯反駁指政府並非向一般打工人士收取更多稅款。他表示,額外 46 億元稅收主要來自退休公積金投資及個人投資收入均高於預期,而工資及薪金稅收佔經濟比例,反而較 2023-24 年度下降。他又指出,政府已經為納稅人減稅,今次增加的稅收約 75% 直接改善預算底線,而不是全部用於新增開支方面。
至於通脹,查默斯亦認為近期物價壓力不能全部歸咎於政府開支。他指出,中東戰事推高能源價格,正增加澳洲家庭的生活負擔。不過,澳洲儲備銀行 (RBA) 同時關注本地需求仍然偏強,以及通脹可能較長時間高於 2%-3% 目標區間的風險。
另一方面,儲備銀行今天下午公布利率決定,市場目前預期加息 0.25 厘的機會約 9 成,現金利率很可能由 4.35% 升至 4.60%,創 2011 年 11 月以來最高水平。如果今天宣布加息屬實,便將是今年第 4 次加息,即從今年初的 3.85%,加至 4.6%。
對有按揭的家庭來說,加息會增加浮息按揭供款 — 以 60 萬元、30 年期貸款計算,利率上升 0.25 厘,每月供款大約增加 90-97 元。對準備置業的人來說,銀行亦可能因應較高利率而降低最高借貸能力。

市場目前更關注的是,4.60% 會否成為今輪加息的終點。儲備銀行行長布洛克近期表示,部分通脹上行風險「似乎正在成為現實」,包括中東局勢推高能源價格,以及澳洲經濟仍然存在需求過剩。她又表示,失業率可能需要稍為上升,令勞動市場降溫,從而減輕通脹壓力。
因此,今天央行的焦點不只是會否加息至 4.60%,亦包括布洛克在會後會否釋放訊號,暗示央行仍然可能在今年稍後再次加息。
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