Puntos destacados:
- El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo los tipos de interés sin cambios en el 4,35 por ciento durante el mes de agosto.
- El tipo de interés de referencia y la inflación de Australia son más elevados que los de otras economías comparables.
- Los objetivos de la tasa de interés de referencia varían en todo el mundo, pero comparten el objetivo común de mantener la inflación baja y promover una economía con alto nivel de empleo.
La tasa de interés oficial de Australia se mantiene más alta que la de varias economías comparables, luego de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) la dejara sin cambios en el 4,35 % el martes.
Esta decisión subraya una diferencia clave entre Australia y muchos de sus pares: la inflación ha demostrado ser más persistente, lo que ha llevado al banco central a adoptar un enfoque más cauteloso respecto a la reducción de tasas.
En su comunicado de política monetaria, el consejo explicó que su decisión, ampliamente anticipada, se vio afectada por la incertidumbre global y la alta inflación prevista para 2026.
"El consejo sigue centrado en garantizar que la alta inflación no se consolide", afirmó en su comunicado anunciando la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios.
"Si bien el impacto del conflicto en Medio Oriente sobre la inflación ha sido hasta ahora menor de lo esperado, la inflación general sigue siendo demasiado alta".
Añadió que la inflación media ajustada —que excluye los elementos volátiles— también se mantuvo elevada y "apenas varió con respecto al trimestre de marzo".
Los últimos datos de inflación mostraron indicios de desaceleración, pero aún se mantiene cerca del rango objetivo del 2-3% del Banco de la Reserva de Australia (RBA), y la persistente incertidumbre global probablemente le dé al banco central "motivos para hacer una pausa", según el economista jefe de AMP, Shane Oliver.
Oliver describió las tasas de interés como un "instrumento poco preciso" que los bancos centrales de todo el mundo utilizan para reducir el gasto de los hogares en bienes no esenciales y combatir la inflación.
¿Cómo se comparan las tasas de interés de Australia con las de otros países?
Comparación global de Australia
Oliver explicó que, históricamente, las herramientas que los bancos centrales pueden utilizar han sido la mejor manera de combatir la inflación.
Confiar únicamente en los gobiernos para ayudar no funciona tan bien, afirmó, porque los gobiernos pueden verse incentivados a gastar más para ganar votos, incluso cuando la inflación es alta.
Los objetivos de la tasa de interés de referencia varían en todo el mundo, pero comparten el objetivo común de mantener la inflación baja y promover una economía con alto nivel de empleo.
El objetivo de la tasa de interés de referencia de Australia, del 4,35 %, es superior al de otros países, como Estados Unidos (entre el 3,5 % y el 3,75 %), el Reino Unido (3,75 %) y Canadá (2,25 %).
Australia también presenta una inflación subyacente más alta que estas otras economías, una medida que excluye la volatilidad económica.
El profesor y economista Warwick McKibbin, de la Universidad Nacional de Australia, afirmó que tendencias como las perturbaciones en el suministro de petróleo pueden afectar la inflación a nivel mundial.
Factores internos, como la estructura económica y la apertura comercial, también pueden influir.
Además, cada país tiene objetivos de inflación diferentes, añadió.
"Estados Unidos tiene un objetivo de inflación del 2 %, que es el objetivo de la Reserva Federal", declaró McKibbin.
"Por lo tanto, históricamente, la inflación generalmente no sube significativamente por encima de ese nivel, aunque en realidad sí lo ha hecho desde la COVID-19."
Mientras tanto, el objetivo de inflación de Australia se sitúa entre el 2 y el 3 por ciento, lo que también puede generar una inflación ligeramente superior.
"Lo que impulsa la inflación real son tanto las expectativas de inflación como la situación económica", afirmó McKibbin.
"Por lo tanto, es de esperar que nuestra tasa de inflación sea probablemente más alta que la de Estados Unidos, ya que nuestras expectativas se situarán entre el dos y el tres por ciento, y eso también es importante".
Además de su objetivo de inflación, el otro mandato del Banco de la Reserva de Australia (RBA) es fomentar el pleno empleo, es decir, que el mayor número posible de australianos trabaje sin generar una inflación excesiva.
Si bien Australia tiene una inflación y un objetivo de tasa de interés más altos que algunos otros países, también cuenta con una tasa de desempleo saludable del 4,4 por ciento, inferior a la del Reino Unido, Canadá y Nueva Zelanda.
¿Qué nos depara el futuro?
Oliver señaló que la economía australiana se ha vuelto más propensa a la inflación que la de otros países en los últimos dos años.
"Y eso es preocupante, algo que el Banco de la Reserva debe tener en cuenta y una razón por la que deben ser más cautelosos", afirmó.
"Es probable que el Banco de la Reserva de Australia mantenga una política monetaria restrictiva, haciendo todo lo necesario para reducir la inflación al nivel objetivo".
Los cuatro principales bancos australianos —Commonwealth Bank, NAB, Westpac y ANZ— no prevén cambios significativos este año.
Pero todos anticipan un recorte en 2027.
- ANZ prevé un recorte de 0,25 puntos porcentuales en septiembre y diciembre, lo que reduciría la tasa de interés oficial al 3,85 % para finales de 2027.
- Commonwealth prevé recortes en mayo y agosto, lo que situaría la tasa en el 3,85 % para el tercer trimestre.
- NAB pronostica tres recortes —en junio, septiembre y diciembre—, lo que llevaría la tasa de interés oficial al 3,60 %.
- Westpac prevé recortes en agosto y diciembre, lo que situaría la tasa en el 3,85 %.
No obstante, Oliver afirmó que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) no dudaría en subir las tasas en 2026 si fuera necesario.
