硫酸是全球使用量最大的工業化學品，也是製造電池、衣物、化肥及金屬加工的重要原料。
2025 年，全球約一半經海運運輸的硫磺供應來自中東。今年較早時，中東衝突阻礙經由霍爾木茲海峽 (Strait of Hormuz) 的硫磺運輸。
中國去年在亞洲硫酸出口佔相當大比重，至今仍是全球最大出口國之一，而中國已禁止出口硫酸。
雪梨科技大學 (University of Technology Sydney) 澳中關係研究所 (Australia-China Relations Institute) 張越 (Marina Zhang) 表示，雖然中國將禁令形容為臨時措施，但這反映出中國的政策轉變，是對工業原材料的控制越來越重視。
她向 SBS 新聞表示：「不只是成品，還包括上游原材料、加工技術，以及支援先進製造業擴張的基本工業材料…… 因此，眼前措施可能只是暫時，但背後邏輯其實是結構性。」
重要化學品供應受壓
硫磺是製造硫酸的主要原料，海灣地區原材料運輸及加工延誤，已對依賴穩定供應的製造商，造成連鎖影響。
預計影響會波及多個行業，但分析認為，電池供應鏈可能是其中一個最受衝擊的產業。
張越表示：「事件反映清潔能源轉型核心當中的矛盾...... 因這場轉型依賴大量礦物，而這些礦物需要高能源消耗、高化學處理，以及對環境造成負擔的加工程序。許多西方國家多年來一直將這些『高污染』工業活動外判出去。」
電池供應鏈成焦點
硫酸亦在鎳、銅等金屬加工中扮演重要角色，這些金屬廣泛用於電動車電池及儲能系統。
其中，印尼快速擴張鎳加工產業，特別容易受硫酸出口禁令影響。
印尼已成為全球電動車供應鏈中，使用電池級鎳的重要生產國，包括與中國電池製造商寧德時代 (CATL) 有關的企業。
將低級的鎳提煉成電池材料，需要大量硫酸進行「高壓酸浸」(high-pressure acid leaching) 程序。
若供應持續受限，提煉廠可能面臨更高生產成本、延誤，以及原料競爭加劇，進而影響電池製造商及電動車生產商。
分析人士指，這可能推高提煉商的投入成本，進一步加劇原本已不穩定的電池供應鏈壓力。
誰會首先承受衝擊？
業界人士分析，最先受打擊的，未必是全球大型礦業公司。
相反，利潤空間較小的小型製造商及地區性產業，可能更早感受到壓力，因價格上升、買家爭奪有限供應。
由於全球約六成硫酸需求與化肥生產有關，若短缺持續，最終可能影響農業供應鏈及食品價格。
分析認為，其他供應商或有助紓緩部份全球市場壓力，買家可能轉向加拿大等國家生產商，以及其他地區的本地煉製廠。
但由於運輸限制、生產量有限，及化肥與電池產業需求強勁，要在短期內大規模取代中國出口，相當困難。
部份製造商預計會增加庫存，簽訂更長期供應協議，以減少未來供應中斷的風險。
供應緊張也可能再次促使各國政府及業界，加強本土加工能力，特別是澳洲等希望發展重要礦物及電池製造產業的國家。
分析人士指出，今次事件反映在能源轉型所需的工業化學品及電池材料方面，全球供應鏈有過度集中的風險。
張越表示，出口限制措施反映澳洲等國家，對全球加工及製造網絡的依賴程度，可能令外界更支持發展本地及盟友之間的重要礦物與電池供應鏈加工能力。
她指出，澳洲擁有豐富礦產資源，但許多下游加工能力、工業設備及化學品供應，仍集中於海外。
她補充，建立本地加工能力，不只興建煉製廠那麼簡單，長遠工業能力還取決於化學原料供應、技術勞工、能源供應，以及更多的製造業基建。
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