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聯儲局加息75基點 市場反應正面?

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Jerome Powell testifies before the Senate Banking Committee

聯儲局加息75基點, 「符合市場預期」抑或「不幸言中 」。 Source: AAP

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Published 16 June 2022 at 6:04am
By 宋慶勤
Source: SBS

6月15日周三,寰球證券市場表現審慎有餘,但亦不乏驚喜,原因是亞洲市場在等待聯儲局的議息會議決定前,漲跌不一; 最終聯儲局宣佈加息75基點,那麽市場的反應又如何? 宋慶勤邀請獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新拆解市場的反應。


Published 16 June 2022 at 6:04am
By 宋慶勤
Source: SBS


 
ASX
聯儲局加息75基點, 市場反應正面? Source: 宋慶勤 SBSCantonese


 要點:

  • 美國聯儲局公佈加息75個基點,市場反而做好;
  • 聯儲局預期明年在個人消費、經濟增長展望及失業率都會轉差;
  • 美國 5 月份零售額跌0.3%;
  • 澳洲6 月份消費者信心指數報86.4點子,按月跌了4.5%,按年跌 19.5%;
  • 中國國家統計局5月份工業生產指數升0.7%,超出市場預期;
  • 中國5月份零售額跌 6.7%,跌幅較預期的 7.1% 為少;
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美國三大股指並未因爲聯儲局加息75基點的緣故下滑,反而做好,道指回升1%,收30,668.53點、標普上漲1.46%,收3,789.99點、納指則升2.5%,收11,099.15點;曾經一點時間,三大股指升幅較收市前漲幅多0.5%以上。 市場周三的焦點完全放在聯儲局加息75個基點一事上,這是自 1994 年以來聯儲局加息幅度最强勁的一次,聯儲局局長鮑威爾甚至暗示下次會議可能會採取類似舉措,預計到今年年底利率將升會提升至 3.4%,這意味著聯儲局今年將會再收緊多 175 個基點,遠遠高於 3 月份預期的 1.9%。

另外經濟消息方面,美國 5 月份零售額意外下滑了0.3%,表明美國消費者已經開始削減開支。與此同時,聯儲局預計今年經濟增長只報1.7%,低於 3 月份估計的 2.8%;2023年的經濟增長前景也下調1.7%,低於早前預測的 2.2%;今年個人通脹率預期會上升至 5.2%,高於3 月份預測的4.3%;另外,聯儲局預計失業率會回升至 3.7%,高於早前預測的 3.5%; 以上的數字證實聯儲局目前的焦點是打壓通脹為首要任務,儘管經濟放緩也在所不惜,不過話雖如此,聯儲局從·未預期過美國經濟會因而走入衰退的局面,這個想法明顯與市場預測的並不一樣。 

今晨7時左右,美國長短國債盈利收益率雙雙回落,2年期國債跌幅更大, 跌6.38%,長債跌5.46%,10年期及2年期國債盈利收益率分別報3.293厘及3.379厘。

美元指數上日觸及 20 年高位的 105.8後,急轉直下,跌幅超過0.5%, 今晨暫報104.82點,跌幅 0.66%。市場解釋是聯儲局完全致力於對抗飆升的通脹後,風險情緒回歸市場所致。

期貨黃金價格的走勢與美元指數回落不無關係,現貨黃金從 6 月 14 日觸及一個月 的低位,即1,803 美元之後大幅反彈至1,830 美元一安士。

期油價方面周三回落,原因是國際能源署 (IEA)發表一份報告,指出需求放緩及產量增加,導致油價下滑。國際能源署解釋在增長和通脹前景惡化的情況下,消費轉趨勢疲軟,加上全球庫存增加,爲此2023年石油需求最多只能達到疫情爆發前的水平。另一方面, 有報導稱美國政府有官計劃對被認為過高的石油公司利潤徵收 21% 的附加稅,與此同時美國能源部從戰略儲備中推出 4,500 萬桶石油,爲此期油價格面臨下滑的壓力。

亞太區市場方面,ASX 200 週三下跌了 1.27%,收 6,601點,為18 個月以來的最低點,原因與投資者消化西太平洋銀行-墨爾本研究所公佈的 6 月份澳州消費者信心指數報 86.4點子,較上月下跌了4.5%,按年下跌 19.5%,連跌7個月,為 2020 年 4 月以來的最低點;另外未來 12 個月家庭財務指標跌7.6%,按年跌7.0%;與此同時,國民對未來 12 個月的經濟前景指標下滑了 7.5%,但未來五年的經濟前景指標則上升了 2.1%, 連串數字顯示市民對目前的處境並不樂觀。再加上市場猜測美國聯儲局將會加息 75 個基點,爲此緣故,科技股及能源股延續跌勢、金融、資源礦務股及清潔能源股則漲跌互現。

周三,中國國家統計局5月份工業生產指數按年意外增長了0.7%。大幅超出市場預計的跌0.7%,當然較 4 月份下降的 2.9% 之後,有相當不錯的升幅,原因與中國内地解封以及環球需求强勁所致; 另一方面,零售額則跌 6.7%,跌幅較分析師預測的 7.1% 為少,投資者對有關經濟數據作出正面的回應,上證在金融、科技及新能源的股份同步上升的情況下,再取得 0.5%的升幅,收 3,305.41點。

至於恆指數週三則取得 1.14% 的升幅,收 21,308.21點的升幅,為一周以來最大漲幅。 恆指受惠於剛剛公佈的中國工業生產及零售銷售數據較預期爲佳所致。 另外,投資者已充份預期中央政府會繼續提供進一步的刺激經濟措施,幫助經濟解封過來之後重新走上復蘇的步伐。

日經全日表現差勁,跌1.14%,收 26,326.16 點,主要原因與日經緊緊跟隨美股的走勢,投資者準備應對美國聯儲局推出激進的加息舉措來對抗通貨膨脹。爲此緣故,科技股及能源股相繼領跌。不過話分兩,最新的製造商情緒指數正在改善,原因是強勁的需求幫助企業抵禦了原材料價格高企及日元貶值帶來的壓力。

後市方面, 基於聯儲局加息75基點的緣故,好的説法是「符合預期」, 但較爲適合的説法則是「不幸言中」,兼且聯儲局擺明車馬,在打壓通脹的同時,就是經濟下滑也在所不惜。今晨美股反應不俗,但分析認爲是美股早前跌幅過大、跌勢過急所致,純屬一個技術性的反彈; 爲此緣故,寰球證券市場的反應還需要進一步觀察下去,因爲美國加息力度加大,即意味著本地銀行向海外融資的成本會加大,對利息還款的負擔加大、對物價的通脹壓力會加大,凡此種種都會對經濟復蘇構成壓力,澳洲ASX200期貨市場今晨暫跌11點子,開市時,ASX200會怎樣走下去,大家拭目以待。    

 







 















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