ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสองปีในสัปดาห์นี้ และปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจครั้งนี้คือ อัตราเงินเฟ้อ
เพื่อชะลอการใช้จ่ายและควบคุมอัตราเงินเฟ้อ คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางลงมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุด เป็น 3.85 เปอร์เซ็นต์
สำหรับผู้กู้ยืม ข่าวนี้เป็นสัญญาณที่ไม่ดีนักว่าอาจถึงเวลาที่ต้องรัดเข็มขัดแล้ว
มิเชล บุลล็อค ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย กล่าวว่า "ดิฉันรู้ว่านี่ไม่ใช่ข่าวที่ชาวออสเตรเลียที่มีสินเชื่อบ้านอยากได้ยิน แต่เป็นสิ่งที่ถูกต้องสำหรับเศรษฐกิจ"
อัตราดอกเบี้ยนโยบายคืออะไร อัตราเงินเฟ้อคืออะไร อะไรเป็นสาเหตุของการปรับขึ้น และเราจะทำอะไรได้บ้าง?
เงินเฟ้อคืออะไร?
อัตราเงินเฟ้อคืออัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอุปโภคบริโภค
อัตราเงินเฟ้อถูกติดตามโดยใช้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแห่งออสเตรเลีย CPI จะรายงานเป็นรายเดือน และมีการเผยแพร่เพิ่มเติมเป็นรายไตรมาส
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ตั้งเป้าหมายที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในกรอบเป้าหมายที่ 2-3 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น โดยอัตราเงินเฟ้อ CPI โดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3.8 เปอร์เซ็นต์ในปีสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2025 จาก 3.4 เปอร์เซ็นต์ในปีสิ้นสุดเดือนพฤศจิกายน มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐาน (ซึ่งตัดความผันผวนของราคา เช่น น้ำมันเบนซิน) ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับแล้วอยู่ที่ 3.3 เปอร์เซ็นต์ เพิ่มขึ้นจาก 3.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนก่อนหน้า
คณะกรรมการนโยบายการเงินของ RBA ประชุมปีละ 8 ครั้ง เพื่อตัดสินใจว่าจะขึ้น ลด หรือคงอัตราดอกเบี้ย — โดยใช้เพื่อชะลอการใช้จ่ายเมื่อราคาสินค้าเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป หรือเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจเมื่อการเติบโตอ่อนแอ
เนื่องจาก "แรงผลักดันพื้นฐานของภาวะเงินเฟ้อ...รุนแรงเกินไป" ในการประชุมครั้งแรกของปี คณะกรรมการจึงลงมติเป็นเอกฉันท์ให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย
แจ็ค โทรเวอร์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากสถาบันวิจัยเชิงก้าวหน้าอย่างสถาบันออสเตรเลีย กล่าวว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ผลโดยการลดการใช้จ่ายของผู้ที่มีหนี้สินจำนวนมาก
“หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ผู้ที่มีหนี้สินจำนวนมาก โดยเฉพาะผู้ที่ถือครองสินเชื่อบ้าน จะต้องจ่ายดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีเงินเหลือน้อยลงที่จะใช้จ่ายในสิ่งอื่นๆ” เขากล่าวกับสำนักข่าว SBS
“หากพวกเขาเริ่มใช้จ่ายน้อยลง ธุรกิจต่างๆ ก็จะเห็นความต้องการสินค้าและบริการของพวกเขาลดลง และพวกเขาจะไม่สามารถขึ้นราคาได้ เพราะมีคนต้องการซื้อสินค้าของพวกเขาน้อยลง”
เขากล่าวว่าด้วยวิธีนี้ ธุรกิจต่างๆ อาจได้รับแรงจูงใจให้ลดราคาเพื่อดึงดูดลูกค้ามากขึ้นด้วยซ้ำ
อัตราดอกเบี้ยนโยบายคืออะไร?
อัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นอัตราดอกเบี้ยหลักที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อัตราดอกเบี้ยนโยบายส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมเงินของธนาคาร และส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยที่เราหลายคนจ่ายและได้รับจากสินเชื่อต่างๆ เช่น สินเชื่อบ้านและบัญชีออมทรัพย์
เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงขึ้น การชำระคืนเงินกู้ก็อาจเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีสินเชื่อบ้านแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปร ส่วนผู้ที่มีเงินออมอาจได้รับดอกเบี้ยสูงขึ้นจากบัญชีธนาคาร
อะไรเป็นสาเหตุของภาวะเงินเฟ้อสูง?
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ได้ให้เหตุผลสำคัญหลายประการสำหรับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ได้แก่ ความต้องการภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันด้านกำลังการผลิตที่มากกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ และตลาดแรงงานที่ตึงตัว
เชน โอลิเวอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ AMP กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ภาคเอกชนหมายถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวออสเตรเลียในด้านบ้าน การก่อสร้าง และการลงทุน
"แรงกดดันด้านกำลังการผลิต" เกี่ยวข้องกับจุดตัดระหว่างอุปสงค์และอุปทานในระบบเศรษฐกิจ สิ่งเหล่านี้สามารถผลักดันให้เกิดเงินเฟ้อได้เมื่อความต้องการทรัพยากรสูง แต่ผลผลิตถูกจำกัดด้วยทรัพยากรที่น้อยลง
“หากอุปสงค์ในระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ระบบเศรษฐกิจก็จะไม่มีศักยภาพในการขยายการผลิต เพราะทรัพยากรเหล่านั้นกำลังจะหมดลง ไม่ว่าจะเป็นทุน เช่น สำนักงานและเครื่องจักร หรือแม้กระทั่งบุคลากร” โทรเวอร์กล่าว
“หากธุรกิจไม่สามารถขยายตัว นำทรัพยากรเข้ามาเพิ่ม และเพิ่มผลผลิตได้เมื่อเห็นว่ามีความต้องการสินค้ามากขึ้น สิ่งที่ธุรกิจจะทำแทนก็คือการขึ้นราคา ดังนั้นเมื่อเราเผชิญกับข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต เราจะพบว่าธุรกิจต่างๆ เริ่มขึ้นราคาเพื่อหวังผลกำไรที่มากขึ้น”
“นั่นคือสิ่งที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) กังวลว่าธุรกิจต่างๆ จะเริ่มทำ”
เพื่อแก้ไขข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต ทั้งโทรเวอร์และโอลิเวอร์ต่างเน้นย้ำถึงความสำคัญของประสิทธิภาพการผลิต
“ประสิทธิภาพการผลิตโดยพื้นฐานแล้วคือวิธีที่เรานำทรัพยากรทั้งหมดมารวมกันเพื่อผลิตสินค้า หากเราทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เราก็จะสามารถผลิตได้มากขึ้นด้วยสิ่งที่เรามีอยู่” โธรเวอร์กล่าว
“เรายังสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตได้โดยการสร้างโรงงานเพิ่ม ผลิตเครื่องมือและอุปกรณ์เพิ่ม หรือเราสามารถขยายกำลังคนของเราได้” ตัวอย่างเช่น เราสามารถนำแรงงานต่างชาติเข้ามาเพิ่มได้ และถ้าเราทำเช่นนั้น เราก็จะมีแรงงานมากขึ้น และด้วยเหตุนี้เราจึงสามารถผลิตสินค้าได้มากขึ้น"
โอลิเวอร์เตือนว่า แม้ตลาดแรงงานที่ตึงตัวจะเป็นข่าวดีสำหรับคนงาน แต่ก็อาจนำไปสู่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้
“เพราะคนงานย่อมเรียกร้องค่าจ้างที่สูงขึ้นเมื่อมีความต้องการบริการของพวกเขามากขึ้น” เขากล่าว
แรงกดดัน “เฉพาะกิจ” อื่นๆ
โทรเวอร์กล่าวว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ได้รับทราบถึงเหตุการณ์ “เฉพาะกิจ” และ “ผิดปกติ” จำนวนหนึ่งที่ไม่น่าเป็นห่วงมากนัก รวมถึงค่าใช้จ่ายในการท่องเที่ยวต่างประเทศ และการยกเลิกการอุดหนุนราคาไฟฟ้าของรัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่นทั่วประเทศออสเตรเลีย
เม็ก เอลกินส์ รองศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัย RMIT กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมนั้น “ไม่น่าแปลกใจ”
“อาหารและที่พัก การเดินทาง และกิจกรรมทางวัฒนธรรม และหากคุณคิดถึงช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา เรามีศิลปินมากมายมาแสดง และเราจ่ายค่าตั๋วมากกว่าที่เคย” เอลกินส์กล่าวกับ SBS News
เธอชี้ให้เห็นถึง "ความคาดหวังอย่างมีเหตุผล" เพื่ออธิบายพฤติกรรมของผู้บริโภคตลอดปี 2025 ท่ามกลางการลดอัตราดอกเบี้ยถึงสามครั้ง
"เรากำหนดพฤติกรรมของเราจากสิ่งที่เราคาดหวังว่าจะเกิดขึ้นต่อไป เนื่องจากมีความคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอย่างต่อเนื่อง เราจึงนำปัจจัยนั้นมาพิจารณา ผ่อนคลายการใช้จ่าย และใช้จ่ายมากขึ้นเล็กน้อย
"และในทางกลับกัน ตอนนี้เราถูกบอกให้รัดเข็มขัด ฉันคิดว่าผู้คนก็จะนำปัจจัยนั้นมาพิจารณาและใช้จ่ายน้อยลง ดังนั้นธุรกิจที่อาจคาดหวังว่าอุปสงค์เพิ่มขึ้นก็จะขึ้นราคา เราไม่ต้องการให้วงจรนั้นเกิดขึ้น"
เราจะทำอะไรได้บ้าง?
ตามความเห็นของโทรเวอร์แล้ว ทำอะไรได้ไม่มากนัก
"มันเป็นปัญหาระดับมหภาค มันเกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจโดยรวม ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่แต่ละบุคคลจะทำอะไรได้มากนัก"
เขากล่าวว่าในท้ายที่สุดแล้ว เงินเฟ้อขึ้นอยู่กับว่าธุรกิจต่างๆ สามารถขึ้นราคาสินค้าได้หรือไม่
"เราสันนิษฐานในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดอย่างเช่นของออสเตรเลียว่า บริษัทต่างๆ จะพยายามเพิ่มผลกำไรให้สูงสุด และเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนั้น พวกเขามักจะพยายามตั้งราคาสินค้าให้สูงที่สุดเท่าที่จะทำได้"
โทรเวอร์กล่าวว่า เงินเฟ้อที่เรากำลังเผชิญอยู่ส่วนใหญ่เกิดจากการขาดการแข่งขันในตลาดระหว่างบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคขนาดใหญ่ เช่น ร้านขายของชำ ประกันภัย และสายการบิน
“ในออสเตรเลีย การแข่งขันไม่รุนแรงนัก และหลายอุตสาหกรรมถูกครอบงำโดยบริษัทขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง เนื่องจากมีบริษัทเพียงไม่กี่แห่ง พวกเขาจึงไม่เผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงมากนัก และด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงมีอำนาจในตลาดมาก และสามารถขึ้นราคาได้ง่าย
“และทุกครั้งที่มีความต้องการเพิ่มขึ้น พวกเขาก็เลือกที่จะทำเช่นนั้น”
เอลกินส์กล่าวว่า มีหลายสิ่งที่ชาวออสเตรเลียสามารถทำได้ สิ่งสำคัญที่สุดคือการเปรียบเทียบราคาและใช้สิทธิ์ในการซื้อจากบริษัทที่เหมาะสม
“หากคุณเป็นผู้กู้ คุณควรเก็บเงินไว้และใช้จ่ายให้น้อยลง วางแผนอย่างรอบคอบ เปรียบเทียบราคา อย่าจ่ายในราคาสูงสุด และฉันคิดว่านั่นเป็นการส่งสัญญาณกลับไปยังธุรกิจต่างๆ” เธอกล่าว
“และนั่นคือสิ่งที่เราสามารถทำได้” ที่เหลือก็ขึ้นอยู่กับภาคธุรกิจและรัฐบาลแล้วที่จะเพิ่มผลผลิต”
แต่เธอเตือนว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ส่งผลกระทบต่อทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน โดยอธิบายช่องว่างระหว่างผู้เกษียณอายุที่ใช้เงินทุนส่วนตัวและผู้ที่เช่าหรือผ่อนบ้านว่า “เกือบจะเหมือนเศรษฐกิจสองระดับ”
“หากธุรกิจรู้สึกว่ามีอุปสงค์ส่วนเกิน พวกเขาก็จะขึ้นราคา” เธอกล่าว
เธอกล่าวเสริมว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้เป็นการส่งสัญญาณไปยังตลาดว่า "ผู้บริโภคจำเป็นต้องชะลอการใช้จ่ายลง"
นี่คือเหตุผลที่มิเชล บุลล็อค เรียกการขึ้นอัตราดอกเบี้ยว่าเป็น "เครื่องมือหยาบๆ" ในการควบคุมเงินเฟ้อ
ในการให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวเมื่อวันอังคาร บุลล็อคยอมรับถึงผลกระทบต่อครัวเรือน
"สำหรับผู้ถือสินเชื่อบ้าน นี่ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ดีนัก" เธอกล่าว "แต่สิ่งที่แย่กว่านั้นสำหรับพวกเขา หรือสำหรับคนอื่นๆ ก็คือ หากเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่
"ท้ายที่สุดแล้ว ทางที่ดีที่สุดคือการควบคุมเงินเฟ้อ และเครื่องมือของเราก็คืออัตราดอกเบี้ย"
เอลกินส์กล่าวว่า ค่อนข้างชัดเจนว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คาดหวังให้ชาวออสเตรเลียโดยเฉลี่ยทำอะไร: "ใช้จ่ายน้อยลง ออมมากขึ้น และหยุดเรียกร้องให้ขึ้นเงินเดือนครั้งใหญ่"
"แต่พวกเขาจะไม่ใช้คำพูดแบบนั้นในข้อสุดท้ายหรอก" เธอกล่าว
ติดตามข่าวสารล่าสุดจากออสเตรเลียและทั่วโลกเป็นภาษาไทยจากเอสบีเอส ไทย ได้ที่ เว็บไซต์ หรือ Facebook และ Instagram
