中東局勢推高油價通脹 儲銀恐再加息

Man Leans Ladder Against Tall Stack Of Coins Topped With Interest Rate Symbol

外界普遍預期,澳洲儲備銀行將在周二 (3 月 17 日) 上調官方現金利率。 Credit: DNY59/Getty Images

中東局勢緊張,推高油價外,亦令各種生活開支增加。而在通脹壓力下,外界普遍預期,澳洲儲備銀行將在周二 (3 月 17 日) 上調官方現金利率,並可能在 5 月會議上再次加息,意味今年加息次數有機會增至三次。


據了解,聯邦財政部長查默斯正為通脹率可能處於 4% 以上的高位作出準備,因中東戰爭目前看不到結束的跡象。

總理艾巴尼斯領導的政府,呼籲澳洲民眾不要恐慌性搶購燃料。由於價格上漲與供應短缺的擔憂增加,政府承認全國食品與商品的供應鏈「存在實際風險」。

過去一周,因美國與伊朗間的衝突,導致霍爾木茲海峽 (Strait of Hormuz) 被封鎖,油價大幅飆升。霍爾木茲海峽是全球關鍵能源運輸通道,約有 19% 全球石油供應需經過這航道運輸。

全球各地的石油短缺引發了大家對 1970 年代,石油主導的停滯性通脹 (stagflation) 可能再次出現的憂慮,當時原油價格大幅飆升,經濟同時進入衰退。

停滯性通脹是一種特殊的經濟挑戰:當經濟增長放緩的同時,生活成本迅速上升。兩者結合,往往嚴重打擊家庭的生活水平。

查默斯預期,澳洲經濟不會因中東戰爭而陷入衰退,但聯邦政府的經濟模型顯示,通脹率可能會高於 4%,或近 5% 的高位。

他又表示,財政部已就戰爭對經濟的影響,建立多種不同處境的模型。經濟增長預計會受到衝擊,但不會出現像崩潰那樣「劇烈的收縮」。

查默斯接受天空新聞訪問時被問到,澳洲是否可能出現經濟衰退時,他表示:「這不是我們目前預期或預測會發生的情況。」

一周前,外界普遍預期澳洲儲備銀行會在 3 月董事會會議,維持利率不變。

當中東衝突升級,情況有變,包括衝突導致石油無法通過霍爾木茲海峽、波斯灣出現油輪起火燃燒等事件。 

有分析師警告,基準油價可能很快突破每桶 150 美元 (約 214.6 澳元),並可能使目前已達 3.8% 的通脹率,進一步偏離儲備銀行設定的 2% 至 3% 的目標區間。

查默斯解釋,政府正在建立多種情境模型,其中一些處境顯示,通脹率可能在 4% 中高區間 (mid to high fours) 見頂。

他說:「預測及整體經濟中,造成最大不確定性與劇烈波動的來源是這場戰事會持續多久… 並已知道,這是一個非常重大的衝擊。」

目前尚不清楚加息對澳洲消費者產生的影響,也不確定霍爾木茲海峽還會關閉多久。

澳洲儲備銀行副行長豪瑟 (Andrew Hauser) 在最近一次訪談中透露,儲備銀行目前對高通脹的擔憂,比對經濟增長的擔憂更大。令市場把這次訪談解讀為一種政策指引,認為 3 月加息的可能性比不加息更高。

金融服務機構 AMP 首席經濟學家奧利弗 (Shane Oliver) 認為,儲備銀行似乎擔心戰爭對油價的影響,會推高市場對通脹的預期,令抑制物價增長變得更困難。

四大銀行預測,利率將在 3 月上調一次,並在 5 月再度上調,屆時官方現金利率將回升至 4.35%,即重返儲備銀行在 2025 年 2 月首次減息前的水平。

儲備銀行亦將於周四 (3 月 19 日) 發布半年一次的 《金融穩定性報告》(Financial Stability Review),澳洲統計局也將公布就業數據。

奧利弗預料,勞動力調查將顯示就業人數增加 25,000 人,失業率則略升至 4.2%。

澳洲儲備銀行與其他中央銀行一樣,將主要職責視為透過利率控制需求,以及利用公開聲明管理通脹預期來控制物價。 

至於另一主要責任,是「維持充分就業」,儲備銀行相信,只要能達到前一項目標,充分就業的標準就會相應調整。故此幾乎所有經濟學家都預測短期將再次加息。

對於儲備銀行貨幣政策委員會的九位決策者來說,問題在於中東局勢既沒有任何先例可循,也沒有明確資訊,以致無法完全掌握情況。

儲備銀行於 3 月 16 日早上進入閉門會議,至 3 月 17 日東岸時間下午 2 時半公布官方現金利率之前,整體局勢仍有可能完全改變。 


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