收聽完整播客系列
寰宇金融
2026 年第一季，中國與香港市場同時出現多個值得關注的訊號。
中國內地方面，工業生產與製造業活動回穩，官方製造業 PMI 重返擴張區間，反映政策支持發揮一定作用。另一邊廂，消費復甦步伐依然溫和，房地產市場持續疲弱。這樣的數據組合，代表中國經濟正逐步回穩，還是仍依賴政策支撐，內生動力尚未完全恢復？
中國官方將全年經濟增長目標定於 4.5% 至 5%，並重申維持「適度寬鬆」的貨幣政策。在政策持續發力之下，市場關注的，是政策力度是否足夠，抑或傳導至實體經濟存在時滯？
至於香港方面，資本市場與實體經濟亦出現回暖跡象。首季 IPO 集資顯著增加，零售及旅遊活動改善，甚至商業地產市場亦開始見到資金回流。這一輪回升，是否意味香港市場正進入真正的修復周期？還是主要由個別資金活動與短期因素所帶動？
在外圍方面，地緣政治風險升溫，能源價格波動，加上全球資金重新配置，令投資環境更趨複雜。有分析指，部分資金正重新評估避險空間，甚至開始回流至中國資產。
投資者關注中國市場是因為估值吸引、政策穩定，還是基於地緣政治下的相對安全考量？另一方面，去美元化、本幣結算以及離岸人民幣市場的發展，近年亦逐漸成為市場討論焦點。
當宏觀數據、政策方向與全球資金流同時出現變化，中港市場正處於一個關鍵的再評估階段。
進入第二季，投資者應該如何部署？在高股息國企、科技與人工智能、潔淨能源，以及消費復甦等不同主題之間，機會與風險又應如何取捨？
今集《寰宇金融》，蔡苡雯請來中港資深投資專家黎永良 Peter，為大家分析中國與香港市場今年首季表現，並展望未來經濟與投資前景。
*以上內容為一般性資訊、並非具體建議。如果大家想進一步了解與個人相關的財金資訊請尋找專業意見，或向閣下的理財顧問查詢。
瀏覽更多最新時事資訊，請登上 SBS 廣東話 Facebook 專頁、X 專頁、Instagram 專頁，或訂閱 Telegram 頻道。
SBS 中文堅守《SBS 行為守則》等政策，以繁體中文及簡體中文提供公平、公正、準確的新聞報道及時事資訊。SBS 廣東話及 SBS 普通話均已為大眾服務超過 40 年。歡迎在每天早上 9 至 11 時透過 SBS Radio 1 收聽廣東話節目及在每天早上 7 至 9 時收聽普通話節目，或透過 SBS Audio App 手機應用程式收聽直播、節目重溫及其他語音內容。按此進一步了解 SBS 中文。
